投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公一个男人出轨了还爱自己的老婆吗司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达(dá)是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机(jī)会的(de)投资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％一个男人出轨了还爱自己的老婆吗。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也(yě)要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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