美国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有可能(néng)将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出(chū)了业内人士(shì)眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调查，对(duì)于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融(róng)专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代(dài)对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被(bèi)一(yī)些(xiē)投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能(néng)会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整(zhěng)个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最(zuì)严(yán)重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期(qī)美国(guó)主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入(rù)黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好(hǎo)——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机(jī)和(hé)美国(guó)债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财(cái)政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期(qī)的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对(duì)标普500指数的(de)前(qián)景预测，没(méi)有散(sàn)户(hù)交易(yì)员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我(1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水wǒ)们确(què)实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地(dì)位将面临风险。

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