近日，国(guó)内上市交(jiāo)易的4只公募商品(pǐn)期货基金陆续公布(bù)了一季报(bào)。在一(yī)季度(dù)商品(pǐn)市场整(zhěng)体下(xià)跌的背(bèi)景下，4只(zhǐ)公募商品(pǐn)期货基金也表现不佳，仅建信能源化(huà)工期货ETF利润为正(zhèng)。值得注意的是(shì)，国投瑞银(yín)白银期货LOF份额在报告(gào)期内增(zēng)加4.30亿份，增幅近三成(chéng)，备受投资者青睐(lài)。

　　具体来(lái)看，已实现收益和利(lì)润方面，一(yī)季度，建信能源化工期货ETF已(yǐ)实(shí)现(xiàn)收(shōu)益(yì)1637.71万元，利润2491.41万元(yuán)；国(guó)投瑞银(yín)白银期(qī)货LOF已实现收益(yì)940.20万元，利润(rùn)-796.75万元；大成有色金(jīn)属期货ETF已实现收益-1196.50万元(yuán)，利润-992.33万元；华夏(xià)饲(sì)料豆(dòu)粕(pò)期货(huò)ETF已实(shí)现收益-1392.12万元(yuán)，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收益和利润(rùn)有何区别？4只公募(mù)商品期货(huò)基金在一季报中(zhōng)均提及，本期已实现(xiàn)收益指基金本期利息收(shōu)入、投资(zī)收益、其他收(shōu)入（不含公允(yǔn)价值变动(dòng)收益）扣除相关费用和(hé)信用(yòng)减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动(dòng)收(shōu)益(yì)。

　　期末(mò)基金资产(chǎn)净(jìng)值方面，截至3月(yuè)底(dǐ)，国投瑞银白银期货LOF资产净值超(chāo)过10亿元，达到14.36亿元，华夏(xià)饲料豆粕期货(huò)ETF、建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF、大成有色(sè)金(jīn)属期(qī)货ETF资产净(jìng)值(zhí)分二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(fēn)别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿(yì)元。

　　期末基金份(fèn)额净值方面，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信能源化工期货(huò)ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF低于1元，仅为0.710元(yuán)。

　　净(jìng)值增长率(lǜ)方面(miàn)，报告期内，仅建(jiàn)信能源化工(gōng)期货ETF实现(xiàn)正增长，净值增长率(lǜ)为5.57％，大成有色(sè)金属期(qī)货ETF、国投瑞银白银(yín)期货LOF、华(huá)夏饲料豆粕期货(huò)ETF净(jìng)值增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出投资者的偏(piān)好。从份额变(biàn)动来看(kàn)，除华(huá)夏饲料(liào)豆粕(pò)期(qī)货(huò)ETF遭净赎回外，其(qí)他3只(zhǐ)商品期货(huò)基金均受(shòu)到净申购(gòu)。截至3月底，国投(tóu)瑞银(yín)白银期(qī)货LOF份额较期初增加4.30亿份(fèn)至(zhì)20.22亿份，增幅高(gāo)达27％；建(jiàn)信能(néng)源化工期货ETF份额(é)较期初增加(jiā)2300万份(fèn)至(zhì)2.94亿(yì)份，增幅8二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效.50％；大成有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)期货ETF份额(é)较期初增(zēng)加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF份额较期(qī)初减少1320万(wàn)份至3.07亿份，降幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出下跌(diē)行(xíng)情，华夏基金认为(wèi)，主(zhǔ)要原因有以下几(jǐ)点：首先(xiān)，美国硅谷银行倒闭消息在资本(běn)市场持(chí)续(xù)发酵(jiào)，导致了原油(yóu)以及美豆等大宗商品(pǐn)价格下跌，引领国内豆粕价格下挫；其次，国内现货供应相对充裕，由于加工利润(rùn)尚可，加(jiā)之(zhī)巴西大豆丰(fēng)产上市，近几个月国内大豆到港量趋于增加，同(tóng)时由(yóu)于(yú)下游提货消极，油厂豆粕不断累库(kù)，部(bù)分油厂甚(shèn)至出(chū)现胀库现象，导致豆粕现货跌幅过(guò)大；最(zuì)后，需(xū)求端低迷不振，由于春节(jié)前养(yǎng)殖产品(pǐn)集中出(chū)栏，春节后一段时间(jiān)一般是豆(dòu)粕需求淡季，而今年由于生猪(zhū)价格(gé)持续下行，养殖(zhí)业(yè)复产积极性(xìng)不(bù)高，加之非洲猪瘟(wēn)疫情偶发，使得(dé)豆(dòu)粕需求更(gèng)是雪上(shàng)加(jiā)霜，油厂豆粕成交和提货量处(chù)于(yú)偏低水平。

　　关于报(bào)告期内基金投资(zī)策略和运(yùn)作分析，国投瑞银基(jī)金表示，一(yī)季度白银(yín)在初期两(liǎng)个月处于振荡调(diào)整，在三月份又很快(kuài)反弹至年初位置。黄(huáng)金较白银表(biǎo)现更为(wèi)强势，金(jīn)银比价有所抬升。前期走势主要受制于白银工业属性及美联(lián)储加息预期(qī)升温影响，白银表现出更高的(de)波动性。后(hòu)期(qī)则主要是欧美银(yín)行业出现(xiàn)流(liú)动性危机(jī)，导致避(bì)险情绪高涨，也大幅降低(dī)了市场对于美联储的加息(xī)预期(qī)。

　　国投瑞(ruì)银基金认为(wèi)，美联储货币政策调整节奏与(yǔ)经济衰(shuāi)退担忧继续主导(dǎo)贵(guì)金属行情(qíng)，同时也需关注(zhù)突发地缘政治、金(jīn)融体(tǐ)系的流动性风险、新兴(xīng)经(jīng)济(jì)体债务风险等(děng)黑天鹅事件(jiàn)的影响。今年(nián)以来，美联(lián)储(chǔ)已连续加息两次各25BP，加息步伐(fá)明显放缓，点阵(zhèn)图显示美(měi)联储(chǔ)今年或还(hái)有(yǒu)一次(cì)加息。随着美国加息渐入(rù)尾(wěi)声，而通胀仍处于高位，宏观环(huán)境对贵金属相对有(yǒu)利(lì)，贵(guì)金属配置价值进一步提(tí)升(shēng)。考虑(lǜ)到白银的高弹性及金银比价的(de)相对高位，建议择机积极(jí)配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效