吴亦凡还出得来吗-橘子百科-橘子都知道

吴亦凡还出得来吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高(gāo)分(fēn)红(hóng)

　　低(dī)估值、高分红，是包括能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)在内的“中(zhōng)特估”方向最鲜明的共同(tóng)特征：1）截至2022年底，能源链、“一带(dài)一路(lù)”和运营商PB估值分(fēn)别(bié)处于2016年(nián)以(yǐ)来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经(jīng)历年初以来的大幅(fú)上涨后，当(dāng)前这些(xiē)板块(kuài)估值(zhí)仍处于(yú)历史(shǐ)平均水平附(fù)近。2）与此同时，能(néng)源链(liàn)、“一带一路”和运营商股息(xī)率(lǜ)显著高于市场整体(tǐ)，较高的分(fēn)红也成为其进可攻、退可守的重要(yào)支撑。

　　二、“中特估”投资范(fàn)式(shì)之(zhī)二：政策的持续(xù)支撑和催化

吴亦凡还出得来吗　　政策(cè)持续支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路(lù)”和运营商(shāng)板(bǎn)块修复的重(zhòng)要驱(qū)动(dòng)。

　　1）“一带一(yī)路(lù)”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴联合声明等(děng)，以及后(hòu)续5月召(zhào)开(kāi)在即的第(dì)三届“一带一路(lù)”国际合作高峰论坛(tán)，“一带一(yī)路”相关利好(hǎo)不断，板(bǎn)块行情得(dé)到催化。

　　2）运营商：去(qù)年10月(yuè)以来(lái)，数(shù)字经济上升为国家战略，相(xiāng)关政(zhèng)策(cè)密集出(chū)台。今年国务院改组又新设国家数据局(jú)。运(yùn)营商作(zuò)为“数字(zì)经济”的基础(chǔ)设施，持(chí)续得到催化。

　　三、“中特估”投资范(fàn)式(shì)之(zhī)三：景(jǐng)气(qì)修复预期

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民币升值的全(quán)年宏(hóng)观主线驱动盈利能力修复，带动能源链整体性上涨。1）能源产业链作为原(yuán)材料高度(dù)依(yī)赖海外供应、同时下游需求(qiú)基本集中(zhōng)在(zài)国(guó)内市(shì)场的方向之一，将充分(fēn)受益于人民币升值的宏(hóng)观趋势。2）中(zhōng)国经济(jì)复苏，下游领域需求预期回暖，能(néng)源产(chǎn)业(yè)链尤其是行业龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范式，“中特估”重点(diǎn)关注(zhù)哪些(xiē)方(fāng)向？

　　除了能源链(liàn)、“一带一路”和运营商等(děng)之外，当前(qián)我们建议关注机械（造船）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶制造业(yè)作为国家(jiā)重点(di吴亦凡还出得来吗ǎn)支持的战(zhàn)略性产业之一(yī)，近(jìn)年来经历了行业调(diào)整和产能过剩(shèng)的困境，但近期板块景气已在改善：一方面(miàn)，随着全球(qiú)航运市(shì)场需求正在增长，带(dài)来(lái)包括化(huà)学(xué)品船与成品油(yóu)轮船的订单大幅提升(shēng)。另一方面(miàn)，国(guó)企改革推动造船企业重组整合和产能优化之下，国内船舶制造业已在逐步实(shí)现结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公(gōng)路(lù)、铁路、港口）：五一(yī)期间各项数据(jù)恢(huī)复良好。业(yè)绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出。经济增速下行，高速公路、铁路、港口资(zī)产稳健性凸显，业绩成长及确定性较高。同时近几年，高速公路(lù)及铁路板(bǎn)块(kuài)上市(shì)公司更加注(zhù)重投资人回报，多(duō)家公司发布股(gǔ)东回报计划，大幅(fú)提高分红比例以及(jí)承诺(nuò)未来几年高分红水平，给投资(zī)人带来确定(dìng)性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏大背景下融资需求回暖(nuǎn)，基本面有(yǒu)支撑，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需求连续三(sān)个月超预期回(huí)暖，在稳(wěn)增(zēng)长和扩(kuò)投资的政策(cè)基(jī)调(diào)下，后续信贷(dài)、社融仍(réng)有望平(píng)稳增长。此(cǐ)外，作为业绩稳定(dìng)且高分红的板(bǎn)块，当前银行PB估(gū)值处(chù)于2016年以来11.6％的吴亦凡还出得来吗较低位置，修复空(kōng)间(jiān)较大。