大型股推动了2023年的美(měi)股市场的(de)反弹，但这种情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些(xiē)市场领(lǐng)军股现在(zài)面临的抛售风(fēng)险要比其他股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接(jiē)受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到(dào)目前为止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多(duō)的是向优质(zhì)资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移(yí)，这种情况比我们想象(xiàng)的(de)要持续得长一些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将(作家许地山简介，许地山简介资料jiāng)更全(quán)面地反映(yìng)经(jīng)济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此只(zhǐ)有少数几(jǐ)只大型公司的股票引(yǐn)领市(shì)场走(zǒu)高。他同时(shí)也补(bǔ)充道，市场行为通常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是典型的(de)周期后期行(xíng)为，即随(suí)着经济(jì)增长开始减速，但(dàn)并未进入负增长区(qū)间，资金(jīn)就会流(liú)向(xiàng)更优质的(de)股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开始(shǐ)向收(shōu)缩的方向恶化，投资(zī)者(zhě)将越(yuè)来越(yuè)看空(kōng)股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当(dāng)增(zēng)长(zhǎng)数据开(kāi)始(shǐ)进一步减速，向负(fù)增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看(kàn)到(dào)对高质量资产的投资转向(xiàng)对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这些大型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时(shí)的，Hunter称，作家许地山简介，许地山简介资料“它(tā)们可能比周(zhōu)期性公(gōng)司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出(chū)，“我们(men)的观(guān)点是，大型科技股一直受益于(yú)其他行(xíng)业的抛售，但最(zuì)终一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市(shì)场反弹的后期。”

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