金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重(zhòng)要内容为“在(zài)服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业(yè)估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上(shàng)证综指午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机(jī)构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出(chū)的(de)正常反应(yīng)，而并非(fēi)意(yì)味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍(réng)具(jù)有较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看教师一年的工作日有多少天，一年有多少周，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基教师一年的工作日有多少天，一年有多少周金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月(yuè)以来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)是过高(gāo)的经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫(mò)化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经(jīng)理表示(shì)许(xǔ)多中特估的(de)龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对(duì)他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个(gè)继(jì)续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资金(jīn)参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额(é)总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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