在投资日经225ETF的“基金(jīn)吧”里，基金的大涨(zhǎng)大跌走势，激(jī)起(qǐ)了基民的热烈(liè)讨论，“这个日经正经不？”“还(hái)要有(yǒu)个跌停板才(cái)和净值一样(yàng)”“这基(jī)涨跌这么大，吓人”……到(dào)底发生了什(shén)么？

　　5月(yuè)23日(rì)，华(huá)夏、易(yì)方达基金两大(dà)公募巨头(tóu)纷纷(fēn)公告，对公司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前(qián)折溢价率已经大(dà)幅回(huí)落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资(zī)金的青睐，今年以来创业板ETF净买入资(zī)金已(yǐ)达165亿元，而(ér)沪深300、上证50ETF等净(jìng)流(liú)出(chū)居前，热(rè)门(mén)板块传媒(méi)、基建ETF受到(dào)资金(jīn)“落袋为安”，但部分机构看好传媒、顺周(zhōu)期(qī)板块的长期配置(zhì)价值。

　　提示高溢价(jià)风险(xiǎn)

　　日(rì)经(jīng)ETF溢(yì)价已有所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金两大(dà)公募(mù)巨头纷纷公告，两(liǎng)家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格(gé)波动较大。截至5年22日，两只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资(zī)者(zhě)关(guān)注二级市场交易价格溢价风险，如果盲(máng)目(mù)投资，可能(néng)遭(zāo)受(shòu)重大损失。

　　从两只产品的表(biǎo)现看，今年两只ETF近(jìn)日走势凶悍(hàn)，今年以来(lái)涨幅都(dōu)超过了16％。截(jié)至5月(yuè)23日下午(wǔ)1点开盘阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱，两只产品溢价率都回落(luò)到4％以内，投资者(zhě)的追捧(pěng)热情在风险提示后有所(suǒ)降温，正在回(huí)归理性。

　　而从(cóng)资金流向看，由于两(liǎng)只产品规模仅有1个亿左(zuǒ)右(yòu)，流通(tōng)盘偏小，昨日净流入(rù)资金(jīn)都不到(dào)2千万体量。

　　从全市场(chǎng)看，目(mù)前跟踪(zōng)日经指数(shù)的产(chǎn)品共有4只，总(zǒng)规模5.4亿元，今(jīn)年以来资金(jīn)净流入2.42亿(yì)元，涨幅最高的产品已经(jīng)达到27％，体现(xiàn)了很好(hǎo)的赚钱效(xiào)应。

　　目前，四(sì)只产品跟踪的指数都(dōu)是日经225指数收益率(lǜ)（经(jīng)汇(huì)率调整后），从该(gāi)指数表现看，今年也大涨(zhǎng)18％，指(zhǐ)数涨幅(fú)在亚(yà)太市(shì)场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉记(jì)者，日(rì)经ETF跟(gēn)踪的(de)指(zhǐ)数近期涨(zhǎng)势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品(pǐn)流通盘不(bù)够大，短期内受到(dào)资金的(de)净买入，产(chǎn)生(shēng)了供不应求的情况，就会推高二级市(shì)场价格，让价格走在(zài)指数涨(zhǎng)幅的前面(miàn)，这(zhè)个情况就会产(chǎn)生(shēng)基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产是跟踪(zōng)日经225指数表现的，如果短期出现高(gāo)溢价，也就意味着当前(qián)的(de)价格(gé)超出了指数的(de)涨幅(fú)，未来(lái)会回归到指(zhǐ)数正常(cháng)走势和(hé)涨跌幅的状态，也(yě)就(jiù)是阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱(shì)会逐渐消除(chú)溢价。而高溢(yì)价回归的过程，就(jiù)会产生二(èr)级(jí)市场价格的下跌，因此，建议投资(zī)者不要盲目买入高(gāo)溢价品种(zhǒng)，避免(miǎn)下跌风险。”该(gāi)基(jī)金经理称(chēng)。

　　而从日本股(gǔ)市表现(xiàn)看，今(jīn)年年初以来日本股市持续上涨，日经225指数超越30000点(diǎn)大关(guān)，达到1990年泡沫经济破裂以来的(de)最高(gāo)点(diǎn)。

　　中信建投证(zhèng)券(quàn)认为，近期日本股市上涨受多(duō)重因素驱动(dòng)：一(yī)是随着美联(lián)储(chǔ)加息预期下降和日央行紧缩(suō)预期上升，吸引国际资本(běn)回流日(rì)本市场(chǎng)；二(èr)是随着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济(jì)活动(dòng)复苏和去年(nián)日元持续(xù)贬值，东京交易所(suǒ)上市公司(sī)多表(biǎo)现良好；三是(shì)今年东京交(jiāo)易所提出将改革公司治理(lǐ)监督机制。在这一改革下，预计(jì)部分低估值企业(yè)可(kě)能采取股票回(huí)购(gòu)等(děng)方式提振股价，截(jié)至本周，已有价(jià)值3900万亿日元的股票被宣布回(huí)购；四是近期(qī)部分利(lì)好消(xiāo)息带动(dòng)市(shì)场情绪。包括G7峰会在日召(zhào)开(kāi)、巴菲特赴日考察并表(biǎo)示大举投资(zī)日本股市等，推动市(shì)场对日(rì)本股市的整体情绪提振。

　　也有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)提示短期过快(kuài)上涨带来的投资风(fēng)险，并提示投资者，海外投资可能会(huì)涉及(jí)相关的(de)汇率风险，对相关(guān)市场(chǎng)熟悉程度(dù)不高(gāo)等问题，建(jiàn)议投资(zī)者在自己能力圈内投资，避免(miǎn)盲目追高带来的(de)风险。

　　科创50、创业板指继续(xù)受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净流入(rù)资金(jīn)已达165亿(yì)

　　除了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市(shì)场最新风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)22日收盘，全市场(chǎng)728只(zhǐ)股票(piào)ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模(mó)新增1293亿元(yuán)，规模增幅(fú)10％。在本(běn)周震荡市场中，昨日净申(shēn)购份额13.23亿(yì)份，按照区间成交(jiāo)均价测(cè)算(suàn)，净(jìng)流入资金微增(zēng)3.89亿元(yuán)。

　　从资(zī)金净流入(rù)方向来看(kàn)，资金净流(liú)入宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行业前列(liè)。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上(shàng)资金的净流(liú)入。

　　行业和主题产(chǎn)品中，半导体、游(yóu)戏、证券(quàn)ETF等净流入(rù)资金(jīn)居前，都超过(guò)了2亿元资金体量。另外，触(chù)底反弹(dàn)的医药ETF、高位回(huí)调(diào)的传媒ETF，也同样吸引(yǐn)资金关(guān)注，净(jìng)流入资金相(xiāng)对居(jū)前(qián)。

　　拉长时间看(kàn)，今年以来净流入资金最(zuì)多的是易方(fāng)达创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首位。另(lìng)外(wài)，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前列。

　　而今年景气度回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估(gū)值吸(xī)引力的医疗(liáo)、恒生互(hù)联网等，也(yě)都(dōu)受到资金的追(zhuī)逐，净流入资(zī)金都在50亿元体量(liàng)及(jí)以上。

　　谈及创业板(bǎn)相(xiāng)关指数的“越跌越(yuè)买”，华安基金(jīn)指数与量化投资部(bù)表(biǎo)示，随(suí)着前(qián)期创业板50指数(shù)的回调(diào)，当前估值已来到(dào)30倍(bèi)的历史低位区间，且一季报显(xiǎn)示成分股净利(lì)润同比增长52.69％，基本面向好趋(qū)势明显，持(chí)续关注(zhù)板(bǎn)块趋(qū)势反转机会。

　　该机(jī)构(gòu)分(fēn)析，在政策层面，4月底的(de)政(zhèng)治(zhì)局会议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能(néng)等设施(shī)建设(shè)和配套电网改造。要重视通用(yòng)人(rén)工智能发展，营造(zào)创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范风险(xiǎn)”，这宣(xuān)示(shì)着国内经济发展(zhǎn)动能要(yào)加快(kuài)转变，新能源(yuán)及(jí)人工(gōng)智能将是经济转型的两(liǎng)大动(dòng)能，汇聚(jù)战略性新兴产(chǎn)业的创业(yè)板(bǎn)持续(xù)受益于政策(cè)红(hóng)利，该机构建(jiàn)议关注创(chuàng)业板(bǎn)50指(zhǐ)数的投资机会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒(méi)、基(jī)建“落袋(dài)为安”

　　而从资(zī)金净流出方向看，表现相对(duì)强势的上证50ETF遭遇(yù)资金净卖出，当日(rì)基金份额流失4亿份(fèn)，资金净(jìng)流出超过11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分(fēn)别有(yǒu)超过1个亿的(de)资金净流出(chū)。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片(piàn)、煤炭、中药(yào)ETF等近期出现阶段性行情的板块，遭遇(yù)资金(jīn)的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流(liú)出资金也(yě)有1个亿以上。

　　拉长时间(jiān)期限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现(xiàn)百(bǎi)亿体量的(de)资金(jīn)净流出。上(shàng)证50ETF也有57亿(yì)元资金净流出。

　　而(ér)行业和主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的(de)传媒ETF净流出(chū)资金24亿元，位(wèi)居行业(yè)首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出(chū)现越(yuè)涨越卖，整体资(zī)金净(jìng)流(liú)出位居前列。

　　虽然部(bù)分热(rè)门主题行业的(de)资金(jīn)出现(xiàn)流出(chū)，但部分机构仍建(jiàn)议从中长期(qī)角度，观察各类板块的投资机会和(hé)行情演绎(yì)。

　　中欧基(jī)金表(biǎo)示，预计复苏仍是中国经济中长期的(de)趋势(shì)，但(dàn)市(shì)场展(zhǎn)现出(chū)更多(duō)结构性机会，当前(qián)市(shì)场对题(tí)材的追捧热度仍(réng)持续(xù)偏高。“传媒板块(kuài)近期跌幅居前(qián)，主因前期涨幅较大，炒作有逐步(bù)退(tuì)潮(cháo)趋势。”

　　短期(qī)内，中欧(ōu)基(jī)金建议继续关注资(zī)金合力最强的人(rén)工智(zhì)能(néng)与央企相(xiāng)关(guān)品种，中期在市场炒(chǎo)作热度(dù)回落、且(qiě)经济复苏(sū)趋势确立后关注“顺(shùn)周期”板块的整体(tǐ)机(jī)会，尤其是大众消费(fèi)等领(lǐng)域(yù)；而(ér)长(zhǎng)期来看，可以积极关(guān)注数字化(huà)对(duì)生产(chǎn)力(lì)的提升，重点(diǎn)关注(zhù)计算(suàn)机(jī)、互联(lián)网和传(chuán)媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱