华尔(ěr)街真是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空(kōng)印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大波的(de)美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头(tóu)对(duì)准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者(zhě)卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构(gòu) “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中指出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资(zī)金向老投资者支(zhī)付(fù)股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结(jié)构只有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才(cái)是可(kě)持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在(zài)报(bào)告(gào)中表示，IEP的股票(piào)被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报(bào)告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一(yī)方面(miàn)，伊(yī)坎企业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价格均低(dī)于各自(zì)的资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持证(zhèng)券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国(guó)大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新(xīn)股，以满足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而抬(tái)高了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月(yuè)后，该部(bù)门的一(yī)家(jiā)重(zhòng)要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在其(qí)研究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息(xī)也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在(zài)报告(gào)刊登的(de)几(jǐ)小时后发季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利(lì)益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公(gōng)开披露的信季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍(réng)然相(xiāng)信(xìn)激进主义是最好(hǎo)的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去25年的(de)激(jī)进主义(yì)投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维权原则付诸于(yú)我们的多数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前在(zài)14个上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来(lái)降低风(fēng)险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司(sī)持有(yǒu)他在能源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和(hé)其他行业(yè)的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出(chū)名的(de)莫(mò)过于(yú)今年(nián)2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡研(yán)究百页(yè)的做(zuò)空报(bào)告使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公(gōng)共广播电(diàn)台(tái)称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡研(yán)究公(gōng)司成立(lì)于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露企(qǐ)业的会(huì)计造假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公(gōng)开(kāi)关联交(jiāo)易、财报(bào)违规(guī)等。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发(fā)过难(nán)。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调(diào)查(chá)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的创(chuàng)始？为内(nèi)特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德(dé)森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄(dí)格(gé)大学(xué)学(xué)习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加(jiā)入了(le)以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥(yōng)有以色列(liè)证书的(de)救(jiù)护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公司的(de)网(wǎng)站(zhàn)上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究也(yě)曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页(yè)的(de)做(zuò)空报告，让(ràng)市值一度达到340亿(yì)美元的(de)“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券(quàn)监管机构随后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力方面误导投资者。该公司的市(shì)值一度(dù)超(chāo)过50亿美元(yuán)，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美(měi)元，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后(hòu)暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还(hái)曾(céng)介入马(mǎ)斯克(kè)对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣(xuān)布(bù)做(zuò)空推特后，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空(kōng)仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做空推特，推(tuī)特股价随即(jí)大涨约8％。

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