衰(shuāi)退(tuì)近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国(guó)商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美国一季(jì)度(dù)实际GDP年化(huà)季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前(qián)的(de)10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政(zhèng)府支出(chū)以(yǐ)及非住(zhù)宅固(gù)定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去(qù)年第四季度放缓的主要原因是私人库(kù)存投资(zī)回落以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大(dà)的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人库(kù)存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情以(yǐ)来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓的(de)同时，通(tōng)胀再次升温(wēn)。美联储高度关注的通(tōng)胀指标(biāo)——美国个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除(chú)食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市(shì)场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美(měi)国(guó)船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明(míng)称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不(bù)明船只的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向(xiàng)海(hǎi)上监视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船只的自动全球定(dìng)位发(fā)送系统被关闭(bì)并(bìng)频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许(xǔ)可下(xià)，海军出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消息称，美(měi)国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海军(jūn)27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放(fàng)这(zhè)艘油轮(lún)。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第(dì)五舰队在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光(guāng)与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的(de)视频显(xiǎn)示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视(shì)台(tái)新近发布(bù)的(de)视频(pín)显(xiǎn)示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯(sī)基(jī)的俄罗斯人通了(le)电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会(yán)人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话，称此事发生在今(jīn)年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席(xí)1月参加了一次(cì)谈(tán)话(huà)，对方谎报自己是乌(wū)克兰总(zǒng)统。这是(shì)一次(cì)友好(hǎo)的谈(tán)话，是我们在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝(pù)光的视(shì)频似乎经(jīng)过编辑，无法确认(rèn)准确性。上述(shù)发(fā)言人还(hái)说(shuō)，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联(lián)储(chǔ)不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到(dào)鲍威尔，这种(zhǒng)事实(shí)可(kě)能会导致美联储(chǔ)的安全性(xìng)遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美联储作为主(zhǔ)要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的(de)言论通(tōng)常(cháng)受到投资者和商界人士的(de)密切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市波动(dòng)。而且，美(měi)联储官员同他(tā)人的私下会面时常引发争议(yì)，幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会因为外界认为，联储官员的(de)言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指(zhǐ)出(chū)，两人这些(xiē)年不止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和他们通(tōng)话(huà)，而(ér)且通常将(jiāng)将通(tōng)话(huà)视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科(kē)和德国前总理默(mò)克尔通(tōng)话，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可疑，但没(méi)有在(zài)对话中直(zhí)接问他们(men)是不是冒牌货(huò)。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油(yóu)价(jià)出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在(zài)接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或(huò)为(wèi)超(chāo)跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通期(qī)货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近(jìn)期油轮运(yùn)费回落，运(yùn)输(shū)成本下(xià)降，让内外(wài)盘价差(chà)有所走弱。另(lìng)一(yī)方面是(shì)当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一(yī)假(jiǎ)期，而目前(qián)国际市(shì)场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大(dà)幅(fú)回调之际(jì)，市(shì)场避(bì)险情(qíng)绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为(wèi)明显(xiǎn)，也(yě)使得(dé)内盘(pán)原油(yóu)跌幅超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉(sù)记者(zhě)，美国银行业危机风波再(zài)起(qǐ)，叠(dié)加美国债务(wù)压力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能(néng)源需(xū)求，风(fēng)险资产面临(lín)较大压(yā)力(lì)，从而推动本周油价油(yóu)价下(xià)跌。而原(yuán)油(yóu)作为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因(yīn)银(yín)行业危机(jī)出(chū)现暴跌，此次(cì)美国银行业(yè)风(fēng)险再次升温(wēn)继(jì)续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌(diē)带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观(guān)情绪(xù)导致油价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联储加息会议(yì)的(de)临近，美国第一共和银行(xíng)的财(cái)报(bào)和股(gǔ)价表现(xiàn)或(huò)显示(shì)银(yín)行(xíng)业危机仍未结束，叠加(jiā)欧(ōu)美经济数据(jù)表现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消(xiāo)费(fèi)者信心本月降至去年7月以来(lái)的最低水平(píng)，市场对于美联储加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主导原(yuán)油(yóu)市(shì)场(chǎng)走势的宏观风(fēng)险何(hé)时会(huì)消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银(yín)行业危(wēi)机风险在未来一段时间内仍将不(bù)时困(kùn)扰市(shì)场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储(chǔ)议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者也高(gāo)度关注美联储利率政策的(de)变化，宏观层(céng)面的不确定性(xìng)成为影响整个金融市场(chǎng)的(de)主要因(yīn)素，这是投资者需要注(zhù)意(yì)的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息决议，市(shì)场(chǎng)对美联储加(jiā)息25个(gè)BP的(de)概率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将(jiāng)于5月(yuè)4日举(jǔ)行货币政策会议，基于当(dāng)前欧元(yuán)区的高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英国(guó)央行也将维持加息政策，因(yīn)此市(shì)场(chǎng)对于海外经济衰退带(dài)来需求下(xià)行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来看原油(yóu)市场基本面(miàn)表现尚可(kě)，整体供需局(jú)势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到来的五一长假和美国夏(xià)季出(chū)行旺季预计对于需求(qiú)会(huì)有一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面(miàn)临(lín)宏观情(qíng)绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万(wàn)期货(huò)能(néng)化分析师董超(chāo)也表示，后市原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极大影响；此外美国(guó)原(yuán)油活跃钻井平(píng)台已经(jīng)连续(xù)半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来越难以持续，后续的(de)减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外在(zài)5月美(měi)联(lián)储加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期原油市(shì)场将(jiāng)转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下(xià)区间将更为(wèi)模糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动的情况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美(měi)国(guó)产量的下(xià)滑将有助(zhù)于油价的稳定(dìng)。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即(jí)将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观(guān)及基(jī)本面风险(xiǎn)波(bō)动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来(lái)，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预(yù)期(qī)降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段供(gōng)应(yīng)紧张将是原油市场主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市(shì)场需求疲弱也会(huì)在一(yī)定程度上(shàng)抵消供(gōng)应紧张给市(shì)场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当前(qián)油价(jià)处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局(jú)面下，短期内(nèi)担忧情绪(xù)主导油价回落，中(zhōng)长期来看油价(jià)或(huò)继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导(dǎo)致相(xiāng)关性较(jiào)强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油和(hé)沥(lì)青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还(hái)是受(shòu)到(dào)油价影响，自身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随着(zhe)发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的(de)高硫燃料油降至历(lì)史低(dī)点，环比下降三分之二，但(dàn)同时(shí)本月俄(é)罗斯高(gāo)硫燃料油流入(rù)量有(yǒu)所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分(fēn)中东出口的(de)下滑；需(xū)求端(duān)方面，中东(dōng)南亚公用事(shì)业(yè)发电需求的增长以及稳定(dìng)的(de)船燃加注(zhù)活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的(de)支撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的(de)装(zhuāng)置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋(zhāi)节整(zhěng)体进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢复的(de)时间会有所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时(shí)低硫(liú)需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支撑下，预计后市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹(dàn)，燃(rán)料油整(zhěng)体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内(nèi)原油系(xì)品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要(yào)受到(dào)原(yuán)油价格的(de)影响，不过基本面差异还是会(huì)让各品(pǐn)种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整(zhěng)体表(biǎo)现将强(qiáng)于(yú)低硫燃料油。

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