市场(chǎng)再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有(yǒu)更灵活(huó)的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应(yīng)的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服(fú)务于科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了(le)引入(rù)增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(数学中e等于多少，高中数学中e等于多少chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据(jù)上(shàng)交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市场上(shàng)科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达(dá)上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随(suí)着市数学中e等于多少，高中数学中e等于多少场体量(liàng)不(bù)断扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使(shǐ)得(dé)投资(zī)者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能(néng)够有更多(duō)的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的(de)对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为市场(chǎng)带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用。截(jié)至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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