王春英说，近几个月(yuè)随着内外部环境的改善，外资对中国证券投资总体是向好的。首先，中国(guó)的经济稳(wěn)步恢复，市场预期得(dé)到提振。境外投(tóu)资者(zhě)对人民币(bì)资(zī)产的投资(zī)热情明显回升(shēng)。其次，受多方因素影响，近期(qī)美(měi)元汇率和利率从高位回落，中美十(shí)年(nián)期国债收益率倒挂程(chéng)度(dù)趋向收敛(liǎn)，已云n是哪里的车牌号经从最高的1.5个百(bǎi)分点收窄了一半，当前是0.7个(gè)百分点左右。2023年1月份，外(wài)资(zī)净买(mǎi)入境内股票创历史(shǐ)新高；3月(yuè)份(fèn)，外资(zī)持有境内债(zhài)券余额环比回升。

　　未来，人民币资(zī)产的(de)几个特点还会(huì)吸引境(jìng)外投资(zī)者稳步投(tóu)资中国证(zhèng)券市场。中国人民币资产(chǎn)具有(yǒu)几个特点：综合回报稳定(dìng)、投资价值高、多元化(huà)配置需求比较强。

　　第一，人民(mín)币的币值稳定(dìng)，境(jìng)外(wài)投资者(zhě)持有人(rén)民币资产汇兑影响(xiǎng)相对平稳。近年来(lái)，人民币汇率(lǜ)展现出(chū)稳健性的特征，始终在合理(lǐ)均衡水平上保持基本稳定。即使是(shì)外部环境复杂多变的2022年(nián)，人民币汇率的(de)波动幅度也明显(xiǎn)低于日元、英镑(bàng)、欧元(yuán)以(yǐ)及主(zhǔ)要新兴(xīng)市(shì)场货币。所以(yǐ)持有人(rén)民币资产，汇兑的波动影响是相对平(píng)稳的(de)。

　　第(dì)二，人民币资产在全球具有分散化投资价值，可以更(gèng)好地满足境外投资者多元化配置需求。中国的经(jīng)济(jì)周期和主要发达(dá)经济(jì)体不同(tóng)步，我们宏观经济政策(cè)以(yǐ)我为主，利(lì)率、汇率以及资产价格走势相(xiāng)对独立，在全球资产(chǎn)配置中有(yǒu)非常好的分散化的效果。做投资(zī)的都(dōu)理解这(zhè)一点，也都非常(cháng)喜欢这一(yī)点。同时，中国的债(zhài)券市场从规模看居全球第二位，这意味着我们的(de)流动(dòng)性好，人民(mín)币资产兼具安全性和流(liú)动性的特征，已(yǐ)经逐步成为(wèi)准安全资(zī)产。

　　第三，人(rén)民(mín)币债券价格稳(wěn)定(dìng)、投资回报稳定。人民币债券投资(zī)回报波动率在全球处于(yú)低位，回(huí)报波动率比(bǐ)较低(dī)意味着投资回(huí)报(bào)更(gèng)加稳定。经(jīng)测算，去(qù)年人民币(bì)国债指数月度回报年(nián)化(huà)波(bō)动率是2.4％，美(měi)债的(de)波动率水平是(shì)6.6％。这个比较显示(shì)出人(rén)民币债券价(jià)格和投资回报(bào)是稳定(dìng)的(de)。

　　第四个特征，中国国内股(gǔ)票估值(zhí)低，投(tóu)资(zī)前景良好(hǎo)。无论从(cóng)市盈率还是市(shì)净(jìng)率等(děng)指标看，当前A股(gǔ)的(de)估值相对偏低，所以(yǐ)投资价值(zhí)比(bǐ)较高，而且潜在风险比较低。

　　“总的(de)来看，未来(lái)中(zhōng)国经济回升向好(hǎo)，金融市场开放(fàng)也会稳步推进，外资仍有(yǒu)流入空间。当前，在我国证券市场中，无(wú)论债券还是股(gǔ)票外资占比都是偏低的，所以(yǐ)外资(zī)投资空间(jiān)还是比较大。”王春(chūn)英说。

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