北交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大(dà)北(běi)交所(suǒ)布局力(lì)度，今年更有新基金(jīn)密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个(gè)月等十(shí)多只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于(yú)北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内依法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范(fàn)围、资(zī)产配置(zhì)比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控(kòng)制(zhì)指标等前提(tí)下，公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金可参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增基(jī)金如果符合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)表示，公(gōng)募新基金(jīn)之所(suǒ)以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发(fā)现了(le)北(běi)交所相关(guān)股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持(chí)仓(cāng)数量和持(chí)股(gǔ)总量的角度来看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于(yú)上证(zhèng)、深证(zhèng)，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小，流动一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个(gè)板块的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多投(tóu)资者(zhě)关注到(dào)北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要(yào)取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专(zhuān)精(jīng)特(tè)新领域的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名(míng)单(dān)中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度盈利(lì)表现继(jì)续(xù)向好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后(hòu)续市(shì)场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制约，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上(shàng)市公(gōng)司“小而(ér)美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市(shì一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么)场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些(xiē)成长赛(sài)道的公司估值水平(píng)，在北(běi)交(jiāo)所中进行(xíng)映(yìng)射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研(yán)人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所(suǒ)投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基(jī)金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基金持(chí)有北交所个(gè)股数(shù)量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募(mù)投资(zī)北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板(bǎn)初期(qī)上(shàng)市公司中(zhōng)，与新(xīn)能(néng)源行业(yè)相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公(gōng)司而言(yán)又相对早期，可投资标的(de)规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这也(yě)意味着(zhe)一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么更大的成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确(què)的(de)偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入(rù)的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板(bǎn)的(de)上(shàng)市公司，而(ér)且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企(qǐ)业的(de)投资价(jià)值不(bù)断(duàn)明确(què)，以及场内(nèi)流动性不断(duàn)提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前(qián)配(pèi)置(zhì)的(de)性价(jià)比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀的(de)创新(xīn)型(xíng)中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量(liàng)的企(qǐ)业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域。”

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