5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)系头部期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场(chǎng)大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规(guī)定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持(chí)有(yǒu)公(gōng)司(sī)的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和(hé)上海经一分(fēn)别控(kòng)制文(wén)华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么易(yì)对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所(suǒ)、监(jiān)管机(jī)构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年同期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么行业(yè)的(de)增(zēng)长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产品(pǐn)和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公(gōng)司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科(kē)技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华(huá)财(cái)经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于(yú)金证股份而言，文(wén)华财经的(de)优质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步提升；对(duì)于文华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显示(shì)，2悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要(yào)交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次(cì)交易的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本(běn)次交易(yì)中的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管机(jī)构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可正式实(shí)施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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