美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官(guān)员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平(píng)衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活动的(de)放缓程度(dù)还不足以证明(míng)结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的(de)政策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数(shù)变量将决定加息(xī)周期是(shì)否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来(lái)收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高(gāo)利(lì)率或(huò)是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美(měi)联(lián)储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是否进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意(yì)味(wèi)着他们不会再(zài)次加息，但(dàn)这(zhè)肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观(guān)点(diǎn)，即(jí)他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的(de)银行业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的(de)工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性来满足其(qí)家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内需(xū)求。

　　在3月份家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内的会(huì)议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致(zhì)的(de)信贷收缩可(kě)能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区性银(yín)行(xíng)业危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多的不(bù)确(què)定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关注的债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美国国(guó)债(zhài)市场有序(xù)运(yùn)作的重(zhòng)要性，或(huò)强调(diào)了有关当局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美(měi)国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈(tán)判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的(de)部(bù)门最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付(fù)联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在(zài)可能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时(shí)表示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协(xié)议时(shí)，麦(mài)卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成(chéng)协(xié)议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本(běn)财年第一财(cái)季总共(gòng)实(shí)现(xiàn)营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克(kè)中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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