券(quàn)商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以(yǐ)及去年较低(dī)的(de)基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆(bào)发。券商板块也在(zài)周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披露一(yī)季报，至此51家上市(shì)券商(shāng)或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度表现(xiàn)较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利增(zēng)速(sù)较为显(xiǎn)著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕

　　依照今(jīn)年一季度归母净利(lì)排名，新的(de)十(shí)大(dà)分别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算(suàn)数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季(jì)报的优秀(xiù)表现给(gěi)予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证券(quàn)、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市(shì)主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公(gōng)司国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家(jiā)，分别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券、华(huá)西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证券、红塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净利润同比增速为负值，分别是原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司(sī)一季报(bào)显示(shì)，报告期内公司实现营业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速(sù)不如(rú)中小券商“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及增速(sù)为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公司指南针(zhēn)在(zài)一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同(tóng)比增速为正、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度(dù)营收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的券商或(huò)上市主体分别是(shì)中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名(míng)前十券商(shāng)分(fēn)别是中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收(shōu)排名前(qián)十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招(zhāo)商(shāng)证券一(yī)季(jì)度营(yíng)收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增(zēng)幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同(tóng)比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季(jì)报高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业(yè)业绩高增(zēng)，这一观点被卖方(fāng)研(yán)究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解(jiě)读(dú)东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资(zī)收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比(bǐ)增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一(yī)季(jì)报高增，全年(nián)盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使利息支出有所(suǒ)增长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力(lì)，看好(hǎo)公司(sī)在政策放松预期下(xià)实现估(gū)值(zhí)提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自(zì)营投资成为影响国金证券业(yè)绩(jì)核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再(zài)融资(zī)后，公司金融(róng)投资规模稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营(yíng)投(tóu)资(zī)成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化监管的措(cuò)施(shī)落地(dì)，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年(nián)预(yù)期将是券(quàn)商业绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业(yè)务冲击大的(de)公(gōng)司预(yù)期将(jiāng)在年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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