海(hǎi)通策略认为，全A盈利拐点(diǎn)已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上(shàng)游盈(yí九龙司是哪里？ng)利增速持(chí)续(xù)下滑，利润向下游(yóu)转移(yí)；中(zhōng)游制造(zào)盈利增速走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒表现亮眼；下游消费(fèi)盈(yíng)利改善幅度(dù)放缓，券商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净利单季(jì)同比(bǐ)已经开(kāi)始回升，AI和半导体(tǐ)产业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导体材料和(hé)半导体设备维持(chí)较高增速，其中设备盈利(lì)加速增(zēng)长；低碳经济景气度高(gāo)位(wèi)回落，新型(xíng)电网盈利增(zēng)速持续(xù)提(tí)升，主要(yào)受(shòu)益于储能的快速发展(zhǎn)。

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