金融界4月26日消息(xī) 国内(nèi)期货市场早(zǎo)盘收盘，商(shāng)品(pǐn)期(qī)货(huò)跌多涨少，沪锡、纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇(chún)、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量 向上(shàng)无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大(dà)

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值(zhí)合适做多但(dàn)是驱(qū)动有限的阶段。前期我们做空纯碱的(de)原(yuán)因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存(cún)在累库和(hé)订(dìng)单下(xià)滑导致的现货价格(gé)下降，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期货重心下移(yí)。从(cóng)09可能(néng)的向上驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可流(liú)通现货、投产(chǎn)延迟这(zhè)三点可(kě)能会(huì)构成反(fǎn)弹的驱动。而(ér)目前(qián)来看，投产的变(biàn)数预计不大(dà)；中游库(kù)存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是(shì)等(děng)待(dài)检修的(de)兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难见得。策(cè)略上，SA现(xiàn)货(huò)存在(zài)企稳的迹象，但(dàn)是驱(qū)动依(yī)旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套(tào)的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是(shì)相当(dāng)出类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和下游反(fǎn)馈和实际地产(chǎn)的表(biǎo)现并不(bù)匹配。同(tóng)时，我(wǒ)们观察到下游原(yuán)片库(kù)存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进(jìn)入五纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次月，我(wǒ)们还是得考虑(lǜ)梅(méi)雨季的因素，往年下(xià)游存在(zài)压缩原片(piàn)库(kù)存的可(kě)能性。但是从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格(gé)，产销维持在较高水平(píng)，因此(cǐ)近月确实难以(yǐ)出现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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