美东时(shí)间周三，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要(yào)显示，美(měi)联储官员(yuán)在本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发(fā)展与他们(men)目前的预期一致，那(nà)么在这(zhè)次会议之后可(kě)能没有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期美国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进(jìn)程(chéng)可(kě)能会继(jì)续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太(tài)高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压力(lì)对经济活(huó)动(dòng)的影响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不(bù)足以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不加息(xī)，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的(de)不确定性和近期银行业(yè)的压力，官(guān)员(yuán)们透露未来(lái)的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无数(shù)变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不(bù)确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联(lián)储(chǔ)官员最关(guān)注(zhù)的还(hái)是掌握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下(xià)来(lái)该(gāi)电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah央行(xíng)大概率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)的最后一(yī)次(cì)，美(měi)联储极有可能在(zài)年底(dǐ)前(qián)降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意(yì)味着他们不会再(zài)次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahyú)严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的(de)工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压(yā)力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了(le)这一(yī)观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价(jià)在(zài)此期间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再(zài)次加剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行业危(wēi)机带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，以避(bì)免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国国(guó)债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相关问题的重要(yào)性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其(qí)流(liú)动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行债(zhài)务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早(zǎo)可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的(de)不(bù)确定性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能松(sōng)了(le)一(yī)口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步(bù)表示，共和(hé)党这(zhè)边要求(qiú)白宫(gōng)接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了(le)太(tài)多的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年第一财季(jì)总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平(píng)台和大(dà)型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板块(kuài)依(yī)然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahdiē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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