为(wèi)了让自己的(de)限售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站披露(lù)了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披(pī)露的(de)信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券账户(hù)并联合(hé)其他市场资(zī)金(jīn)在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续大(dà)量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市(shì)价(怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出(chū)“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获(huò)利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活(huó)动，属(shǔ)于(yú)欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录(lù)的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，及(jí)他们的(de)代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述(shù)意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取了联合(hé)影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续(xù)的(de)合(hé)谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一(yī)个(gè)整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德(dé)平的(de)行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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