公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一目标的(de)最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资(zī)产负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在(zài)过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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