财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求(qiú)公(gōng)司调整产(chǎn)品利(lì)率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调(diào)整的主要(yào)思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前(qián)监(jiān)管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业(yè)降低(dī)负债成本，加强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平(píng)等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公(gōng)司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参(cān)会的一(yī)位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成(chéng)共识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具(jù)体的调(d025是哪里的区号，025是哪里的区号查询iào)整方案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债(zhài)券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比(bǐ)例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益(yì)市场波动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成(chéng)本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。025是哪里的区号，025是哪里的区号查询中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有(yǒu)过多(duō)次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超(chāo)过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì025是哪里的区号，025是哪里的区号查询)险企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏感的(de)低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压(yā)力致使投(tóu)资端(duān)面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方(fāng)式来避(bì)免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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