为(wèi)了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供(gōng)资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入(rù)成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户(hù)组持续(xù)大量买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中(zhōng)，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次(cì)实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册(cè)并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要(yào)陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的(de)操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视(shì)为一个整体，不(bù)区(qū)别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽广代持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金流水及相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关(guān)理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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