市场(chǎng)再迎来(lái)风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行之有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(pí叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜ng)稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是(shì)同期非(fēi)货(huò)ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位(wèi)的是易方达(dá)上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对(duì)风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临(lín)的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对(duì)应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带(dài)来(lái)更多(duō)的增量资金，更好地(dì)服(fú)务(wù)科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用(yòng)。截(jié)至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市(shì)场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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