就(jiù)在全(quán)球为(wèi)AI疯狂的(de)时(shí)候，百(bǎi)年欧洲金融巨头罗(luó)斯(sī)柴尔(ěr)德(dé)家族(zú)却悄(qiāo)然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博社报(bào)道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年(nián)底以(yǐ)来一直超配(pèi)英伟达，但(dàn)是目前(qián)已(yǐ)经部分获利了结(jié)，现(xiàn)在所持头寸(cùn)“要远远小得(dé)多”。

　　据了解，这(zhè)家(jiā)总部位(wèi)于瑞士日内瓦的资(zī)管机构为(wèi)拥有200多年(nián)历史(shǐ)的欧洲老牌(pái)金融世家罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家族所有，目前管理资(zī)产(chǎn)规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期(qī)间“踩准”节奏增减持

　　根据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示，这家老牌资管机(jī)构在2015年英伟达业绩(jì)第一爆发(fā)之际，就增持了英伟(wěi)达。当时的持仓股数一度(dù)高达160多万股(gǔ)。

　　然而英伟(wěi)达虽然业绩大爆(bào)发，股价却(què)一直不怎(zěn)么涨。这家(jiā)资(zī)管机构也不(bù)得不修正自己的(de)错误，在英(yīng)伟达股(gǔ)价的(de)缓慢上涨中(zhōng)减持，终(zhōng)于在2018年一季(jì)度减(jiǎn)持到不足1万股。不过这个时候(hòu)，英伟达(dá)股价也从2015年(nián)4美元附近涨到了60美元附近，估计翻(fān)了15倍。

　　2018年(nián)以后，虚拟货币的(de)上上下(xià)下，让英伟(wěi)达的(de)股价如做过山车一般。2021年底，虚(xū)拟货币的崩盘，让英伟达的(de)股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩(cǎi)准(zhǔn)”节(jié)奏进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持(chí)是在2022年第二(èr)季(jì)度，虽然(rán)英(yīng)伟(wěi)达股价(jià)此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路增(zēng)持(chí)，在2022年年底，增持超过20万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来，受(shòu)AI概念大爆发，英伟达作为(wèi)底层算力代(dài)表，股价一(yī)度涨超100％，并在5月(yuè)30日(rì)创下(xià)419.38美元的新高，总(zǒng)市值一度超过(guò)1万(wàn)亿(yì)美元，差点成为全球第9家市值超(chāo)1万亿美元的上市企(qǐ)业。

　　“估值教父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有被誉为(wèi)“估值教父”的当(dāng)代著名投资估值(zhí)专(zhuān)家阿斯沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道(dào)，达摩(mó)达兰自2017年以(yǐ)来一直在(zài)投资英伟达，如(rú)今(jīn)已(yǐ)经卖(mài)掉了该(gāi)公司的股票。

　　达摩达(dá)兰(lán)5月(yuè)30日说(shuō)：“直到今天早上(shàng)英伟(wěi)达还在我的投(tóu)资组合里，最后把(bǎ)它剔除出投资组(zǔ)合，因为我无(wú)法承受这样的(de)上涨，一(yī)周内市值就(jiù)增(zēng)加了3000亿美元，这是在(zài)挑战可持续(xù)价值的绝(jué)对(duì)极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估计，英伟(wěi)达目前在250亿(yì)美(měi)元的人工智(zhì)能芯片市(shì)场占有80％的份额，最乐观的(de)预测是，10年后(hòu)该市(shì)场规模(mó)将达到3500亿(yì)美元(yuán)。即使(shǐ)假设英伟达(dá)未来的市场份额达到(dào)100％，达(dá)摩达兰(lán)得出的估值也要(yào)比近期(qī)股(gǔ)价低(dī)20％，“我(wǒ)喜(xǐ)欢英伟达这家公司，但如果作为一项(xiàng)投资的(de)话，我怎么都得不出每股(gǔ)400多美元(yuán)的估值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间(jiān)2023年(nián)5月(yuè)30日持(chí)续出售(shòu)公(gōng)司股(gǔ)权(quán)。

　　Kress Colette一(yī)共(gòng)出售6124股英(yīng)伟达股权(quán)，减(jiǎn)持均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套现(xiàn)约(yuē)249万美元。

　　华(huá)尔(ěr)街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓(cāng)位，也有人认为(wèi)英伟达现(xiàn)阶(jiē)段股(gǔ)价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名(míng)对英(yīng)伟达(dá)给出买入评级，比去年10月给予这(zhè)一(yī)评级的人数30人增加(jiā)约三分(fēn)之一。这些分析师对英伟(wěi)达给出的(de)股价中间值约为 450 美元(yuán)。截至发稿，英(yīng)伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研(yán)究公(gōng)司伯(bó)恩斯(sī)坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时表示，华尔街(jiē)近日纷纷调高英伟(wěi)达(dá)目标股价，是因为先前(qián)估测的获利(lì)预(yù)期太(tài)低。目前投资人(rén)仍(réng)存在不同的声(shēng)音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英(yīng)伟达估(gū)值过高(gāo)，目前已进入泡沫(mò)阶(jiē)段(duàn)。

　　去年以(yǐ)来华尔街预测最(zuì)准确的分析师、美国(guó)银行策略分析师(shī)Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示，科技股(gǔ)和AI概念股的估值过高(gāo)，建议投资者可以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴(yīng)儿(ér)期的(de)泡沫”，而美联储(chǔ)三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因的加(jiā)息周期或许还未结束。过去的(de)泡沫形(xíng)成通常是因“宽松(sōng)货币政策”而起，以加息(xī)结束。以史为鉴，他认(rèn)为需要在(zài)标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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