今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是(shì)考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公币值是什么意思，硬币的币值是什么意思募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌币值是什么意思，硬币的币值是什么意思照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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