市(shì)场再迎(yíng)来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策(cè)部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华(huá)夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对(duì)风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关(guān)注标的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为(wèi)市场(chǎng)带来(lái)更多的增量资金，更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务科(kē)创(chuàng)板上市企(qǐ)业(宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权(quán)市场上新速(sù)度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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