今年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shò初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程u)机构的代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司(sī)最(zuì)多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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