财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监管部(bù)门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求公司调(diào)整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者(zhě)曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行业(yè)负(fù)债质量管理，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行(xíng)业(yè)协会以及(jí)多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价(jià)、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险(xiǎ情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗n)公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参会的(de)一位(wèi)总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率达成共识(shí)，有公(gōng)司建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)：“已经(jīng)准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此次主要(yào)涉(shè)及新开(kāi)发产品的(de)定价利率，以往的(de)产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下(xià)行，长久期债(zhài)券和(hé)优质(zhì)非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中期来看，预(yù)定利(lì)率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本(běn)身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调(diào)整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发(fā)《关于(yú)调整(zhěng)寿险保单预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单(dān)的预(yù)定(dìng)利率调(diào)整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美(měi)国(guó)在20世(shì)纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高(gāo)负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗后，主(zhǔ)要系险企销售大量对(duì)利(lì)率敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在(zài)的(de)利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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