北交所开市至今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存(cún)量(liàng)产品也(yě)加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投资(zī)者积极(jí)挖(wā)掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造等(děng)行业，长期投资价值(zhí)受到公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金(jīn)公司也发(fā)布公(gōng)告称，北(běi)交所上市(shì)股票(piào)是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易(yì)的(de)股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提(tí)下，公司(sī)旗下基金可(kě)参与北(běi)交所股票的(de)投资。旗下(xià)新增基金如果符合基(jī)金合(hé)同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上(shàng)述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公司的代表，许多(duō)标(biāo)的(de)当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数(shù)量和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意(yì)愿在(zài)持(chí)续增加。另一方面，相较于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)以来，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整个板块的(de)成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期(qī)北(běi)交所市场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所公司前十(shí)大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场(chǎng)流动性(xìng)的(de)改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但未来会(huì)加大(dà)对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和(hé)上(shàng)市公(gōng)司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计(jì)次(cì)新(xīn)基金投(tóu)资将深(shēn)入细分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确(què)定性强的(de)个股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上(shàng)一些成(chéng)长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营波动大(dà)的风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金(jīn)也会积极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存(cún)量基金产品的投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票(piào)的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募(mù)持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的(de)个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半(bàn)年(nián)新能源(yuán)行业(yè)整体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的(de)投(tóu)资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)来说，这也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间和(hé)收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对(duì)于(yú)具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还(hái)是比较看(kàn)好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的(de)强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价(jià)比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都(dōu)非常(cháng)具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一(yī)大批(pī)优秀(xiù)的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会(huì)有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)体(tǐ)量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生(shēng)物(wù)等三个(gè)领域。”

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