中共中(zhōng)央政(zhèng)治局上月末(mò)召开会议(yì)，提出加快推进充电桩等(děng)设(shè)施建设。国常会(huì)近日强(qiáng)调，要聚(jù)焦制约新能源汽(qì)车(chē)下乡的突(tū)出瓶颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充电联(lián)盟(méng)11日发布(bù)数(shù)据显示，4月公共充电桩(zhuāng)数(shù)量比3月(yuè)增加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员(yuán)单(dān)位总计(jì)上报公共充电(diàn)桩202.5万台，其(qí)中(zhōng)直流(liú)充电桩(zhuāng)85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公(gōng)共充电桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车(chē)充(chōng)电模(mó)块(kuài)试生产的英可瑞最(zuì)近三个交易日(rì)股价(jià)累计最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)39.52%；国(guó)内充电(diàn)模块领(lǐng)先者通(tōng)合科技(jì)4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势(shì)周(zhōu)线(xiàn)图

　　中信(xìn)建投(tóu)许琳(lín)等人4月24日研报表示，预计2023年(nián)将是充(chōng)电桩销量高增之年(nián)，预计2022、25年全球(qiú)公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合(hé)增速51%。高压(yā)快充(chōng)+大电流(liú)水(shuǐ)冷(lěng)技术(shù)带动充电模块、充(chōng)电(diàn)枪/线等核心零(líng)部件(jiàn)价值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等(děng)闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局人5月(yuè)10日研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加(jiā)速及大(dà)功率趋势，充电模块有望(wàng)迎来(lái)量利齐升。从需求量角度看(kàn)，预计(jì)直流桩在充电桩建设(shè)中的占比以及单桩充电功率将进一步提升，进而(ér)提(tí)升充电(diàn)模块的需求量(lià闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局ng)。从(cóng)盈利角度看，目前充(chōng)电模(mó)块单W价(jià)格已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主(zhǔ)流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛利率的(de)提升。

　　据了解，充电模(mó)块是直(zhí)流充(chōng)电桩最核心(xīn)的部件，直接影响(xiǎng)充电效率和充电(diàn)安全(quán)，被业内(nèi)誉(yù)为直流充电设备(bèi)的“心脏”。从成本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等(děng)人在(zài)2月(yuè)13日的(de)研报中(zhōng)指出，在(zài)直(zhí)流充电桩所需元器(qì)件构(gòu)成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计(jì)到2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业(yè)链的上(shàng)游，以充(chōng)电模(mó)块为核心的零部件生产制造，代表企业有通(tōng)合科技、欧(ōu)陆(lù)通等。

　　从充电(diàn)模块及(jí)设备产业链(liàn)来看，上游是生产(chǎn)设(shè)备(bèi)零部件，充电模(mó)块应用(yòng)于(yú)直流充电设备(bèi)；中游是充电桩(zhuāng)及其他充(chōng)电设备生产商，包括直流充电(diàn)设备(bèi)生(shēng)产商和交流充(chōng)电设备生产商；下(xià)游是运营服务(wù)商及终(zhōng)端客户，包括(kuò)换(huàn)电站、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及配套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在(zài)4月27日研报(bào)中(zhōng)表示，由于(yú)充(chōng)电模块的生产技术(shù)要求较高且具备通(tōng)信要求，目(mù)前主要以具备一(yī)定技术积累的充(chōng)电模块供应商(shāng)（英飞(fēi)源、华(huá)为、中兴等电力电源或通讯电源企(qǐ)业）生产(chǎn)，但随着充(chōng)电模(mó)块价(jià)格逐渐下(xià)降，叠加(jiā闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局)大功率(lǜ)、智能化、网络平台化的发展趋势(shì)，充(chōng)电桩厂商(shāng)逐步进(jìn)入(rù)充电模块生产环节，逐(zhú)步实现充电模块的(de)自产自研（如特锐德旗下子公司特来电、中(zhōng)恒电气等）。目前充电模块(kuài)市占(zhàn)率前(qián)五的企业包括英飞源(yuán)、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联(lián)社不完(wán)全统计，在充(chōng)电模块领域有所布局的A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)包括(kuò)通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和(hé)麦格米特等，具体如下：

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