今(jīn)年(nián)1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦已经多(duō)次(cì)警告称，如(rú)果国会不(bù)尽早采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出(chū)现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全(quán)球经济和金(jīn)融产生“灾难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临债务违(wéi)约(yuē)风(fēng)险、两党(dǎng)就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面在近些年似乎频(pín)频上演(yǎn)。那么，引发这一危(wēi)机的(de)根本——美国债务和债(zhài)务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么(me)回事？美国(guó)债务为何不断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美(měi)国(guó)又为何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务(wù)从何而来，以及(jí)其(qí)为何频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时期(qī)都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高于(yú)其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于新冠(guān)疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大支出(chū)压力，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美(měi)国(guó)人口老龄(líng)化(huà)导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出(chū)的大规模(mó)基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小布什政府和特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了(le)减税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出(chū)此消彼长的(de)双重压力下，美(měi)国(guó)的赤字规模(mó)近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模(mó)也(yě)就因此不断攀(pān)升，在近年来频(pín)频逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并没(méi)有明确(què)的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单(dān)全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由于一(yī)战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越大，引(yǐn)发部分美国议(yì)员提出的(de)反对（也有一(yī)些议员是(shì)为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以(yǐ)此来限制(zhì)政(zhèng)府发(fā)债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计美国(guó)将(jiāng)加入第二(èr)次(cì)世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府(fǔ)债务(wù)总额的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限就或多或少地成为了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平(píng)均每9个月就(jiù)会提(tí)高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国(guó)债务(wù)上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最(zuì)近几(jǐ)届总统任(rèn)期内更是如(rú)此：在(zài)奥(ào)巴马任(rèn)期内，美国最新债务上(shàng)限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字(zì)提高至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国(guó)会暂停了(le)债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取消美国(guó)政府(fǔ)的(de)支出限制，这导致美(měi)国政府债务(wù)疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债(zhài)务上(shàng)限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一(yī)次提高债务上限，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举(jǔ)债的(de)最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不(bù)能直接(jiē)取消掉债务(wù)上(shàng)限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会对美(měi)国(guó)政府造(zào)成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心所以的举(jǔ)债，但(dàn)从(cóng)理(lǐ)论上来说，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债(zhài)务(wù)信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本(běn)身(shēn)并不(bù)受到发(fā)行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗将会(huì)导致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其(qí)债权信用(yòng)将受到损害(hài)，原有(yǒu)债(zhài)权人权益(yì)也(yě)会遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿(cháng)付信(xìn)用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权(quán)地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上(shàng)也相当于是美方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债券的最(zuì)大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的(de)僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大多数时候类似(shì)于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此(cǐ)进行过(guò)于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务(wù)上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器(qì)，被在(zài)野(yě)党用作了(le)与执政(zhèng)党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议(yì)院多数，而共和(hé)党占(zhàn)据众(zhòng)议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后(hòu)期限(xiàn)，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让步(bù)，认为应无条件提(tí)高债(zhài)务上限，这就(jiù)导致了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国(guó)会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论(lùn)提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的(de)是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危(wēi)机(jī)恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布(bù)亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国(guó)家峰(fēng)会，这意味(wèi)着接(jiē)下(xià)来留(liú)给(gěi)拜(bài)登和(hé)两(liǎng)党领袖(xiù)谈(tán)判(pàn)的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实上，十多(duō)年前(qián)，美(měi)国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限达成协(xié)议，勉(miǎn)强避免了一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正(zhèng)违(wéi)约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧张局势也引发了全(quán)球资本市场剧烈(liè)波动，美(měi)股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得(dé)美国面临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升(shēng)了13亿美元，并(bìng)在(zài)之(zhī)后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学家(jiā)来说，上述的市场动荡(dàng)也只是(shì)短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美(měi)国(guó)多(duō)年的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影(yǐng)响——比(bǐ)如(rú)拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经济政策研究所首(shǒu)席经济学(xué)家乔希·比文(wén)斯在回(huí)顾(gù)2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超过(guò)了(le)应有的时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供(gōng)真(zhēn)正有价值(zhí)的公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为它(tā)们(men)（财(cái)政(zhèng)支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被许多人看(kàn)作20季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗11 年(nián)债务上(shàng)限危机的翻版：美国国(guó)会面临类似的(de)分裂局(jú)面，美国经(jīng)济也正处于(yú)类似的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党(dǎng)能够(gòu)重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最(zuì)后关头(tóu)提高债务(wù)上限，由(yóu)此带来的(de)短期市场动荡和长期经济(jì)损害，恐(kǒng)怕也(yě)将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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