美东时间周三(sān)，美联(lián)储发(fā)布(bù)的最新(xīn)会(huì)议纪(jì)要(yào)显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上(shàng)存在明(míng)显(xiǎn)分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如果经济发展与他们目前(qián)的预(yù)期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们(men)预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对(duì)经(jīng)济活动(dòng)的影响被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度(dù)还不足以证明结束加(jiā)息是(shì)合理的(de)。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他(tā)们(men)可能谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济前(qián)景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官(guān)员们透露(lù)未来的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数(shù)变(biàn)量将(jiāng)决定加息(xī)周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是(shì)有必要的(de)，接下来(lái)该央(yāng)行大(dà)概率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再(zài)次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲(chōng)击(jī)市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行(xíng)了(le)讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)。现在(zài)，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍(réng)对(duì)银行业(yè)压力再次(cì)加剧的(de)可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪(jì)要中最突出的(de)主题是(shì)，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多(duō)的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决(jué)与(yǔ)市场韧性相关(guān)问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督(dū)工(gōng)具，以减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可(kě)能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要(yào)只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成(chéng)协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财(cái)政部周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季总共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市(shì)场震惊的(de)是(shì)，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收指谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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