公募基(jī)金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来(lái)将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科(kē)技(jì)、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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