金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 央行第一季度货币(bì)政策执行报告(gào)出炉，报告针对时下经济通缩、利(lì)率(lǜ)走势、房地产政策、硅谷银行热点话(huà)题做(zuò)了回(huí)应。

　　针对经济(jì)通缩问题的讨(tǎo)论，央(yāng)行一锤定音。央行第一季度中国货币政策执行报告写到，当前我国经济(jì)没有(yǒu)出现通缩。通缩主要指价格持续(xù)负增长，货币供应量也具有下降趋势，且(qiě)通常伴随(suí)经(jīng)济衰退。我国物价仍在温(wēn)和上(shàng)涨，特别是核心(xīn)CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增(zēng)长相对较快(kuài)，经济(jì)运行持续好转，不符(fú)合(hé)通缩的特征(zhēng)。中长期看，我国酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货币条件(jiàn)合理适(shì)度，居民预期稳定，不(bù)存在(zài)长期通缩或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　针对(duì)利率问题，央行表(biǎo)示，2023年3月，新发放贷款加权平均利率(lǜ)为4.34%，其中企业贷款加权(quán)平均(jūn)利率(lǜ)为3.95%，均(jūn)处于历(lì)史低位。下阶(jiē)段，人民银行将(jiāng)继续实施好稳健(jiàn)的货币(bì)政(zhèng)策，合理把握(wò)宏观利率水平，持续(xù)深入推(tuī)进(jìn)利率市场(chǎng)化改革(gé)，健全“市(shì)场利率+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利率”传(chuán)导(dǎo)机制，为促进经济实(shí)现质的有效提升和(hé)量的(de)合理增(zēng)长营(yíng)造有利(lì)条(tiáo)件。

　　对(duì)于硅谷银行破产(chǎn)影(yǐng)响(xiǎng)，央行表示我国(guó)金融(róng)机构对(duì)硅谷银(yín)行风险敞口小，硅谷银(yín)行破(pò)产对我(wǒ)国金(jīn)融市场影响可控。当前我国金融体(tǐ)系运行稳健，金(jīn)融业(yè)总资产中占比(bǐ)超过90%的银行业总体(tǐ)稳定，绝大(dà)多(duō)数银行(xíng)业(yè)金融(róng)机构处(chù)于安全边界内，银行业总资产中(zhōng)占比约七(qī)成的24家大型银(yín)行一直(zhí)保持评级优良。但对硅谷银行(xíng)事件的经(jīng)验教训也要总(zǒng)结(jié)反思。

　　对于下(xià)阶段的(de)货币政策(cè)，展(zhǎn)望未来，经(jīng)济延续复苏态势有(yǒu)诸多有利条(tiáo)件。一是居民(mín)收入(rù)增长有所恢复(fù)，消费场(chǎng)景改善，消费倾向回(huí)升，就业形势总(zǒng)体稳定(dìng)，内需潜(qián)力(lì)将进一步释放(fàng)。二是重大项目(mù)建(jiàn)设加(jiā)快推进，基建投(tóu)资继续(xù)发挥稳增长重要(yào)支撑作用，制(zhì)造业技术(shù)改造(zào)投资(zī)力度加大(dà)，房地产走(zǒu)稳对全(quán)部投资(zī)的(de)下(xià)拉影(yǐng)响也(yě)会(huì)趋(qū)弱。三是(shì)我国产业链供应(yīng)链齐(qí)全，配套能力强，出口(kǒu)仍具(jù)备结(jié)构性(xìng)优(yōu)势。四是(shì)已出台(tái)政策措(cuò)施持续显(xiǎn)现(xiàn)成(chéng)效，积极的财政政(zhèng)策加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货币政策精(jīng)准有力，服(fú)务实(shí)体经(jīng)济力度加大，为供(gōng)给侧结(jié)构性改革和高质(zhì)量发展营造(zào)了适(shì)宜环境。总体看，我国经(jīng)济运行(xíng)有望持(chí)续整体好转(zhuǎn)，其中(zhōng)二季度在(zài)低(dī)基数影响下增速可能明显回(huí)升，为顺利实现全(quán)年增长目(mù)标打下(xià)坚实基础。

　　以下为具(jù)体要点：

　　央行：当前我(wǒ)国经济没(méi)有出现通缩 物价仍在(zài)温(wēn)和(hé)上涨

　　央(yāng)行发布第一季度中国货币政策执(zhí)行报(bào)告，未来几个月受高基数等影响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性(xìng)保持低(dī)位，主要受去年(nián)同期CPI涨幅(fú)基(jī)本在2.5%左右的高(gāo)基(jī)数(shù)影响。但要看到，随着基数(shù)降低，特别是政策效应将(jiāng)进(jìn)一步显现，市场机(jī)制发挥充(chōng)分作用，经济内生(shēng)动力也(yě)在增(zēng)强，供需缺口(kǒu)有(yǒu)望趋于弥合，预计下半年CPI中枢可能温和(hé)抬升(shēng)，年末可能回升至(zhì)近年均(jūn)值水平附近。当前(qián)我国经(jīng)济没有出现通缩。通缩主(zhǔ)要指价格持(chí)续负增长，货币供应(yīng)量也具有下降趋势，且通常伴随经济衰退(tuì)。我国物价(jià)仍在(zài)温和上涨，特别(bié)是核心CPI同比(bǐ)稳(wěn)定在0.7%左(zuǒ)右(yòu)，M2和(hé)社(shè)融增长相(xiāng)对较快，经济运行(xíng)持续好转，不(bù)符合通缩的特征。中长期看，我(wǒ)国经(jīng)济总供求(qiú)基本平衡，货币(bì)条件合(hé)理适度，居民预(yù)期(qī)稳(wěn)定，不存在(zài)长期(qī)通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础。

　　央(yāng)行：落实(shí)存款利(lì)率市场(chǎng)化调整(zhěng)机制 着力稳定银行负(fù)债成本(běn)

　　央行发布第一季度中国货币政策执行(xíng)报告：继续(xù)推进利率市(shì)场化(huà)改革，完善中央银行政策利率(lǜ)体系，健全市场化利率形(xíng)成和(hé)传(chuán)导机制(zhì)，引导(dǎo)市场利率围绕政(zhèng)策利(lì)率波动。落实存款利(lì)率市场化调整机制，着力稳定银行负债成本。发(fā)挥贷款(kuǎn)市场报价(jià)利率(lǜ)改革(gé)效(xiào)能(néng)，推动企业综合(hé)融资(zī)成(chéng)本和个(gè)人消费(fèi)信(xìn)贷成本稳中有降。

　　央行(xíng)：3月新发放(fàng)贷款加(jiā)权(quán)平(píng)均利率(lǜ)为4.34% 均(jūn)处于历史低(dī)位

　　央行第一(yī)季度中国货币政策执行(xíng)报(bào)告显(xiǎn)示，2023年(nián)3月，新发放贷(dài)款加权平均利率为(wèi)4.34%，其中企业贷款加(jiā)权平均利率为3.95%，均处于历史低(dī)位。下阶(jiē)段，人(rén)民银行将(jiāng)继续实施好稳健的货(huò)币政策，合理把握宏观利(lì)率水(shuǐ)平，持续深入推进利率市场(chǎng)化改革，健(jiàn)全“市(shì)场利率+央行酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的引导→LPR→贷(dài)款利(lì)率”传(chuán)导(dǎo)机(jī)制，为促进经济(jì)实现质的有效提升和量的合理增长营造有利条件。

　　央(yāng)行展(zhǎn)望(wàng)中(zhōng)国宏(hóng)观(guān)经济：我国经济运行(xíng)有望持续整体好(hǎo)转(zhuǎn) 其中二(èr)季度在低(dī)基数(shù)影响下增速(sù)可(kě)能明(míng)显(xiǎn)回升

　　央行(xíng)第一(yī)季度中国货币政(zhèng)策执行报告，展(zhǎn)望未(wèi)来，经济延续复苏态势有诸多有利(lì)条(tiáo)件(jiàn)。一是居(jū)民(mín)收入增长(zhǎng)有所(suǒ)恢复，消费(fèi)场景(jǐng)改善，消费倾向(xiàng)回升，就业形(xíng)势总体稳(wěn)定(dìng)，内(nèi)需(xū)潜力将进(jìn)一步释放。二是重大项目建设加(jiā)快推进，基(jī)建投资继续发挥稳增长重要(yào)支撑作用，制造(zào)业(yè)技术改造投资(zī)力度加(jiā)大(dà)，房地产走稳对全部投资的下拉影响也会趋弱(ruò)。三是我国产业链供应链齐全(quán)，配套(tào)能力强，出口仍具备结(jié)构性优势(shì)。四是(shì)已出台政策措施持续显现(xiàn)成效，积极的财政政策(cè)加力提效，稳健(jiàn)的货(huò)币(bì)政策精准有力，服务实(shí)体经(jīng)济力度加大，为供给侧结构(gòu)性(xìng)改(gǎi)革和高质量发(fā)展(zhǎn)营造了适宜(yí)环(huán)境。总(zǒng)体看，我国经(jīng)济运行有望(wàng)持续整体好转，其中二季度在低基数影响下增速可能明显回升，为顺利实现全年(nián)增长目标打下坚实基础(chǔ)。

　　央(yāng)行：支持刚性和改善(shàn)性住(zhù)房需求 加(jiā)快完善住房租(zū)赁金融政策体系

　　央(yāng)行发布第一(yī)季(jì)度(dù)中国货(huò)币政策执行报(bào)告：下一阶段，牢牢坚(jiān)持房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，坚持(chí)不将房地产作为(wèi)短(duǎn)期刺激(jī)经济的手段(duàn)，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施(shī)房(fáng)地(dì)产金(jīn)融审慎(shèn)管理(lǐ)制度，扎实做(zuò)好保交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定各项工作，满足(zú)行(xíng)业合(hé)理(lǐ)融资需求，推动行(xíng)业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资(zī)产负债状况，因城施(shī)策，支持刚(gāng)性和改善性(xìng)住(zhù)房需求(qiú)，加快完善住(zhù)房租赁金融政策体系，促进房(fáng)地(dì)产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。

　　央行：结(jié)构性货币政策聚焦重点、合理适(shì)度、有(yǒu)进(jìn)有(yǒu)退(tuì)

　　央(yāng)行发布第(dì)一季(jì)度(dù)中国货币政(zhèng)策执行报告(gào)：下一阶段，结构性货(huò)币政(zhèng)策聚焦重点、合理适度、有进有退。保持再贷(dài)款、再贴现政策稳定性，继(jì)续对(duì)涉农、小微企业、民营(yíng)企业(yè)提供普惠性、持续性的资金支持。实施好普惠小微贷款支(zhī)持工具，提升小微企(qǐ)业的金融(róng)服务水平，支持稳(wěn)企业保就业。实施好碳(tàn)减(jiǎn)排(pái)支持工具和支(zhī)持煤炭(tàn)清洁高效利用专项再贷款(kuǎn)，支持(chí)符(fú)合条件的金融机(jī)构为具有(yǒu)显(xiǎn)著(zhù)碳减排效益的重(zhòng)点项(xiàng)目和煤炭煤电(diàn)的清洁高效利用提供优(yōu)惠利(lì)率资金。继续实施普惠养老、交通物流等专项(xiàng)再贷款政策，推(tuī)动房企纾困专项再贷款和租赁住房贷款支持计划落地生效。

　　中国央行(xíng)：硅(guī)谷(gǔ)银行破产对(duì)我国金融市(shì)场影响可控

　　中(zhōng)国央行(xíng)：我国金融机(jī)构对硅谷(gǔ)银行风险敞(chǎng)口小，硅谷银行破产对我国金融市场影响(xiǎng)可控(kòng)。当(dāng)前我国(guó)金融(róng)体系运行(xíng)稳健(jiàn)，金融业总(zǒng)资(zī)产(chǎn)中占比超过90%的(de)银行业总体稳定，绝大多(duō)数银行业金(jīn)融机构处于安全边界内，银行业(yè)总资产(chǎn)中占(zhàn)比约七成的24家大型银行一直保(bǎo)持评级优良。但对(duì)硅(guī)谷(gǔ)银(yín)行(xíng)事件的经验(yàn)教训也要(yào)总结反思。

　　央行：把(bǎ)实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革(gé)结合起来 充分发挥货(huò)币信贷政策效能(néng)

　　央行发(fā)布2023年第一(yī)季度中国货币(bì)政策执(zhí)行(xíng)报告，下(xià)一阶段，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧结构性改革结合起来，把发挥政(zhèng)策效力和激(jī)发(fā)经营(yíng)主体活力结合(hé)起来，建设(shè)现代中央银行制度，充分发挥货币信贷政(zhèng)策效能，全力做(zuò)好稳增长、稳(wěn)就业、稳(wěn)物价工作，乘势而上，推动经济(jì)实(shí)现质的有效提升和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　央行：加(jiā)快(kuài)推进金融稳定法制建设 推动《金(jīn)融稳定(dìng)法(fǎ)》出台

　　央行表示，金融管(guǎn)理(lǐ)部门将(jiāng)持续(xù)强(qiáng)化金融(róng)稳定保障体系建设(shè)，牢牢(láo)守住不(bù)发(fā)生系统(tǒng)性金融风险的底线。一是(shì)加快推进金融稳定法制建设，推(tuī)动《金(jīn)融稳(wěn)定法》出(chū)台，健全市场(chǎng)化(huà)、法治(zhì)化金融风险处置机制(zhì)。二是加强金融风险监(jiān)测、预警，充(chōng)分发挥(huī)存款(kuǎn)保险制度的(de)早期纠正和市场化风(fēng)险处置平台作用。三(sān)是不(bù)断充实金融风险处置资源(yuán)，完(wán)善(shàn)金融稳定保(bǎo)障基金(jīn)管理(lǐ)机制，与存款保险基(jī)金(jīn)和(hé)相关行业保障(zhàng)基金双层(céng)运(yùn)行(xíng)、协同配合，共(gòng)同维护金融稳定(dìng)与安全。

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