总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科(kē)技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资带(dài)来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法，满足(zú)多元化(huà)的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施(shī)了(le)投(tóu)资(zī)者(zhě)适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监(jiān)会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(s两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法hàng)市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作(z两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法uò)为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不(bù)同类型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利(lì)于(yú)投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗(qí)下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的(de)配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也(yě)会(huì)让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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