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1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现货价(jià)格(gé)本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝首饰(shì)品牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自去年10月(yuè)低点(diǎn)以来(lái)股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀(pān)升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹性优于(yú)预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低(dī)基数(shù)，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳(wěn)步上行预(yù)期提振长期需求，存货增(zēng)值提振(zhèn)毛利(lì)率(lǜ)，C端(duān)消费者(zhě)黄金投(tóu)资保(bǎo)值需(xū)求及(jí)加盟(méng)商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同店(diàn)开店有(yǒu)望匹配释(shì)放，长三角地(dì)区表现尤其值得(dé)期待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利润弹(dàn)性(xìng)。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经(jīng)济(jì)衰退的不(bù)确定(dìng)性等(děng)因素均有(yǒu)望(wàng)对(duì)金价形成长期支撑。从国内消费1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米00; line-height: 24px;'>1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米复苏的节奏(zòu)来(lái)看，预计(jì)今年三四季度婚庆(qìng)旺(wàng)季将持(chí)续释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准(zhǔn)的产品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极的(de)渠(qú)道扩张(zhāng)策略下(xià)，持续提升市(shì)场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估(gū)值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研(yán)报(bào)中指出(chū)，预期国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合(hé)增长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场(chǎng)规模增(zēng)长速度(dù)更快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院(yuàn)预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造设(shè)计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节的附(fù)加(jiā)值较高，盈利(lì)能1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米力较强。

　　国信(xìn)证券研报中(zhōng)指出，下(xià)游零售环节同样拥(yōng)有较(jiào)高(gāo)的(de)毛利率水平，黄金品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的(de)高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过强势的(de)渠道建设以提高市(shì)场份(fèn)额(é)，可以获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来(lái)看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历(lì)峰(fēng)集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均(jūn)为国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占(zhàn)率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超(chāo)过(guò)了(le)30％。