昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立(lì)法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包(bāo)括军(jūn)费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一些议员表示(shì)不(bù)应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次(cì)面对面会议不太(tài)可(kě)能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济形(xíng)势(shì)的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的(de)可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次(cì)会议(yì)中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示(shì)消化了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的(de)倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步(bù)之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自(zì)的(de)市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.9阿富汗改名现在叫什么2美元。按(àn)业务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重(zhòng)要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研究员黄科(kē)在接(jiē)受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观(guān)和产业共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一(yī)阿富汗改名现在叫什么致(zhì)，随着截(jié)止日(rì)期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下(xià)来继续加息的(de)可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价(jià)格(gé)普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价(jià)格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来(lái)钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口(kǒu)规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度(dù)表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今(jīn)年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及预期(qī)后，国(guó)内下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确(què)立需要(yào)黑色(sè)商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口(kǒu)通(tōng)关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间(jiān)后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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