钠电池(chí)产能杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强规(guī)划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经(jīng)给(gěi)出注(zhù)脚。

　　去年6月以(yǐ)来(lái)，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产(chǎn)商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门(mén)又令人(rén)遐想(xiǎng)的题材搭(dā)配公司释(shì)放(fàng)钠电池项(xiàng)目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技(jì)股价(jià)迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连板”和(hé)“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛(pāo)“利好消息”催涨股价(jià)的(de)套路完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出(chū)30亿(yì)元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未(wèi)掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨跌折射的是市场对(duì)传艺(yì)科技(jì)高调跨界钠电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能(néng)已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的(de)传(chuán)艺科技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上(shàng)，夸下海(hǎi)口的产能又该如何(hé)消化(huà)？过往投(tóu)资计划频频(pín)“跳票”、实(shí)际效益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新项(xiàng)目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂(lǐ)离子电池(chí)同时(shí)期萌芽，但(dàn)由于(yú)钠(nà)电负极嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠(nà)电(diàn)池能量密度较低，导致其研发进度大大(dà)落后于了锂电池(chí)。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠电关键技(jì)术完成突(tū)破以及锂价不(bù)断(duàn)飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重(zhòng)视。尤其(qí)2021年7月，宁德(dé)时代推出(chū)第一代钠离子(zi)电池，掀起钠(nà)电(diàn)风潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公(gōng)告显示，公(gōng)司拟(nǐ)投资3000万元通过全资(zī)子公司(sī)江苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨磊和(hé)杨崇义合(hé)作设立控股(gǔ)孙(sūn)公司江苏(sū)传艺(yì)钠(nà)电科技有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（公(gōng)司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当(dāng)日(rì)盘后公司迫不及待召开电话会议(yì)，向(xiàng)合计(jì)64名分析师和个(gè)人投资者披露(lù)跨界(jiè)钠(nà)电(diàn)的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技(jì)钠(nà)电(diàn)池(chí)项目中(zhōng)试(shì)线2022年投产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口(kǒu)气收(shōu)出7个涨停板，市值快(kuài)速实(shí)现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息催涨股价的(de)前(qián)车在前，传(chuán)艺(yì)科(kē)技开(kāi)始有意无意地“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在公(gōng)告披露后录得大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价(jià)，不到半年(nián)的时(shí)间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始(shǐ)掉头(tóu)向下(xià)，无(wú)论(lùn)其如何发布(bù)“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后(hòu)，公司迫(pò)切召开电话会并(bìng)在《投(tóu)资者关(guān)系活(huó)动(dòng)记录表》中对外发布钠电池业务(wù)未(wèi)来规(guī)划、技(jì)术(shù)水平等涉(shè)及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深(shēn)圳(zhèn)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)关注函(hán)回复的(de)公告》补充披露相关事(shì)项，传艺科(kē)技及(jí)公(gōng)司董(dǒng)事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)邹伟民、时(shí)任董秘许小丽(lì)还遭深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股(gǔ)价“过山车”式上下(xià)，背(bèi)后纵有(yǒu)游资(zī)推波助澜，但(dàn)归根结底(dǐ)还(hái)是(shì)其资金有限与钠电(diàn)产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服(fú)造成的(de)。

　　根据公司定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易所(suǒ)回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规划(huà)的10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本约(杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强yuē)54亿元。其(qí)中，土地(dì)购置及厂房成(chéng)本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入(rù)的装(zhuāng)修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电(diàn)官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资(zī)金优(yōu)势，投资(zī)50亿(yì)元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子电池全供应链项(xiàng)目(mù)，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材料(liào)、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试(shì)销，6月(yuè)底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的钠(nà)电产能(néng)规划，来源：传艺(yì)钠电官(guān)微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民的说法(fǎ)，传艺科技在上述的54亿元(yuán)资金外，还(hái)需要(yào)更(gèng)多资金，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠(nà)电(diàn)池就需(xū)要40亿元的(de)投入(rù)。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元(yuán)的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类(lèi)消(xiāo)费电子零组件，具体包括(kuò)笔记本(běn)/台式机电(diàn)脑(nǎo)键盘、触控(kòng)模组和鼠(shǔ)标等输入(rù)类(lèi)设备及通讯用板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断(duàn)扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿(yì)元起步，逐年递(dì)增(zēng)，到(dào)2022年(nián)达到19.99亿元，翻了(le)近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利(lì)水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力(lì)可(kě)见(jiàn)一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也(yě)并不(bù)宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的(de)现金(jīn)流(liú)量净额4.46亿(yì)元；截(jié)至(zhì)去年末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元(yuán)，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资金投(tóu)资钠电，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在(zài)2022年(nián)7月(yuè)9日给深(shēn)交所的回函(hán)中，传艺科(kē)技曾详细披露过(guò)2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可(kě)用(yòng)于钠离(lí)子电(diàn)池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银(yín)行授信未(wèi)使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在投资(zī)钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期(qī)2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司公告称(chēng)，传(chuán)艺科技及子公司拟向(xiàng)工商银(yín)行、农业(yè)银行(xíng)等(děng)组成的联合(hé)银(yín)团申(shēn)请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于(yú)公司(sī)钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过(guò)，参(cān)团(tuán)银(yín)行处(chù)于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款(kuǎn)，二期谋定(dìng)增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发行股票(piào)预案》，拟募资不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造(zào)二(èr)期项目，剩余6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额(é)为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科(kē)技甚至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项(xiàng)目(mù)只能(néng)依赖融资。至(zhì)于上(shàng)述邹伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获(huò)回(huí)复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池全供(gōng)应链项目(mù)计划到(dào)2024年(nián)末(mò)全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现(xiàn)年(nián)销售(shòu)250亿元。”若(ruò)传(chuán)艺科(kē)技的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在(zài)近(jìn)日的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价(jià)显示，市场对这个故(gù)事并不再买账，除(chú)了(le)资金(jīn)实力有限公(gōng)司外，核(hé)心还在其大干快上后(hòu)产(chǎn)能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电(diàn)池商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等(děng)诸(zhū)多巨头在内(nèi)，已纷纷(fēn)发(fā)产品、量产并(bìng)大建产能，竞(jìng)争者初(chū)露威胁，赛道已然(rán)开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与(yǔ)巨头们不相(xiāng)上下，但(dàn)宁德(dé)时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面，率先在(zài)两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域实(shí)现装车应用。而传艺科技除了在岁末(mò)年(nián)初公告(gào)与中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博新能(néng)源签(qiān)订项目合(hé)作或(huò)战略合作协议外(wài)，并未(wèi)官(guān)宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者(zhě)问及客户(hù)情况时(shí)，公(gōng)司都以(yǐ)“目前订单下游(yóu)运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及电动工(gōng)具等多个领域”“公(gōng)司(sī)钠离子电池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户签订了(le)销售订单”“公司已与多(duō)家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意(yì)向(xiàng)洽(qià)谈等(děng)工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直语焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电(diàn)池产能落地正数(shù)倍级增长(zhǎng)。上海钢联(lián)新能源事(shì)业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发(fā)布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论是(shì)哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠电池落地的产能中可以(yǐ)实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电池(chí)不(bù)到5％，后面(miàn)成本降(jiàng)下来才会有较大比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇认为，今(jīn)年(nián)钠(nà)电池(chí)只会小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然(rán)传艺科技却十(shí)分自信(xìn)，其在调研(yán)记(jì)录中(zhōng)预(yù)测，预(yù)计(jì)2023年公(gōng)司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年(nián)钠电池市(shì)场(chǎng)的绝大部(bù)分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉(chén)寂(jì)多年的(de)钠电(diàn)池是(shì)在此前锂价飙(biāo)涨的背景下作(zuò)为“替(tì)代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月(yuè)20日电碳价格(gé)均价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂(lǐ)价持续下跌(diē)会否影(yǐng)响钠(nà)电池商业化(huà)进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高近(jìn)日就表示：“钠电池能够(gòu)起(qǐ)到对(duì)锂电池的平(píng)衡(héng)作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应(yīng)安全，不(bù)太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发(fā)展，因为它(tā)是锂离子(zi)电池(chí)的一(yī)个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和钠电建设成(chéng)本接近(jìn)，目前三元钠(nà)电(diàn)量产的生产成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能(néng)比较接近磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，高(gāo)能量密(mì)度(dù)的也接近三元523电池。目(mù)前(qián)电碳价(jià)格(gé)下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料(liào)价格大幅下降(jiàng)，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万(wàn)以下时，锂(lǐ)电(diàn)池对(duì)钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪(jì)总裁(cái)助理刘继(jì)茂就(jiù)告(gào)诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠(nà)离(lí)子电池(chí)的成本(běn)优势就依然存在，并且(qiě)随着技术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离(lí)子(zi)电池(chí)的降(jiàng)本空(kōng)间有望进一步(bù)打开，该成本临界点仍有进一步(bù)下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模化(huà)完(wán)成后，能和锂(lǐ)离子电池的成本(běn)拉(lā)开差距，接近(jìn)铅酸电池的(de)成本。但(dàn)能量密度的限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万(wàn)以上时，成熟后的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域(yù)优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多(duō)入局钠电(diàn)池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠电(diàn)池(chí)商业化进(jìn)程。但随着锂价持续(xù)下(xià)降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其(qí)在(zài)1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要(yào)根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到(dào)客户的(de)价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强乏(fá)长远(yuǎn)投(tóu)资定力 过往项(xiàng)目(mù)频频(pín)“跳(tiào)票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技(jì)项目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进军(jūn)钠(nà)电(diàn)领(lǐng)域(yù)雄(xióng)心勃(bó)勃，然(rán)而(ér)钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传艺科技在投(tóu)资上缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用(yòng)的资(zī)金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿(yì)元分别(bié)用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生(shēng)产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二(èr)厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项目的(de)实施地点变更为重庆市合(hé)川区工业园区核心区高(gāo)阳路30号(hào)，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重(zhòng)庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募(mù)投项(xiàng)目则再(zài)生变(biàn)。公司终止实施3D玻(bō)璃面(miàn)板(bǎn)生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该项目剩余资金全部投入轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从1600万台提(tí)升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目(mù)。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开(kāi)区(qū)凌波路49号的(de)闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投入(rù)“钠离子电(diàn)池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后(hòu)果就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率低下(xià)以(yǐ)及建成项目实际效益与预(yù)计(jì)天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目建设期仅(jǐn)12个月(yuè)，达产(chǎn)年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根(gēn)据定增方案，年(nián)产18万平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板建(jiàn)设(shè)项目建设期也(yě)仅12个月(yuè)，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资(zī)进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去(qù)甚远。

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