金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融(róng)管理局即(jí)将(jiāng)正式(shì)启动香港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作。北向互(hù)换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)北(běi)向互换通开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互联(lián)互通(tōng)合(hé)作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香(xiāng)港金(jīn)融衍生品市场(chǎng)的(de)协同(tóng)发展，构建高水平金融(róng)开(kāi)放格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人(rén)民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委员会(huì)（以下(xià)简称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局(jú)（以下简称香港金管(guǎn)局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国(guó)银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简称上海清算(suàn)所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司(sī)）开展香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外(wài)投资者可(kě)通过两地基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公告发(fā)布(bù)以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的(de)各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下(xià)的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推(tuī)出，现就有关(guān)事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相(xiāng)关交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互(hù)换产品(pǐn)，报价(jià)、交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内(nèi)投(tóu)资者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中清算业(yè)务的清算(suàn)会(huì)员或该(gāi)类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资(zī)者为符合人(rén)民(mín)银行要(yào)求(qiú)并完成内地银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的境外(wài)机构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申请成为场外结算公司(sī)的清(qīng)算会员或该类会员的清算客一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的境外电子交易平(píng)台互联提(tí)供交(jiāo)易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公(gōng)司建(jiàn)立中(zhōng)央对(duì)手方清算机构互联互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算所与场外结算公司(sī)针对双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净头寸对(duì)应的(de)“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口设定上限(xiàn)不超过人(rén)民币40亿元，后续(xù)可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和(hé)具体安排达成共识(shí)，并签(qiān)署(shǔ)了《关(guān)于内(nèi)地(dì)-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事宜的(de)谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场方面(miàn)的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算所和(hé)场外结(jié)算公司应当依法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关监(jiān)管规(guī)定(dìng)及业务规(guī)则，加强(qiáng)内部控制，防范和控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务(wù)，切实维(wéi)护投(tóu)资者合法权益(yì)。投(tóu)资者应当充分了解两地市(shì)场法律法规、业务规则和实践操(cāo)作的差异，评估和(hé)控(kòng)制风险，理性开(kāi)展相(xiāng)关投资。

　　市场(chǎng)各方应(yīng)进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)准备一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投资者(zhě)可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场(chǎng)外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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