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　　克里(lǐ)米亚突(tū)发，无人机(jī)袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗(luó)斯海军黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到(dào)无(wú)人机(jī)袭击。从网络上曝(pù)光的照片可以看(kàn)到(dào)，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市(shì)市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人(rén)机袭击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全和救援人员(yuán)都(dōu)已抵达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享(xiǎng)的(de)多段视(shì)频(pín)显示(shì)，一场大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促(cù)人们在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭(miè)大火时保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到(dào)两架无(wú)人(rén)机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报(bào)。报告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内(nèi)，随着国(guó)内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐步回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品的(de)销量(liàng)较去年同期有所(suǒ)上涨。另(lìng)外，去年一季度受南美干(gàn)旱(hàn)天气等因(yīn)素影响，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要(yào)原材料成本低于去年同期(qī)。销(xiāo)量(liàng)上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的(de)利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数(shù)量合计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼在(zài)投资(zī)者(zhě)关系(xì)活动(dòng)上表示(shì)，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业(yè)经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速(sù)发(fā)展带来(lái)的(de)经(jīng)销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前(qián)有(yǒu)70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平(píng)基地已投产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊(fāng)的央(yāng)厨项目也将于年内建成(chéng)投(tóu)产(chǎn)。目前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐(cān)业务(wù)，多(duō)款预制菜在线下(xià)及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除非(fēi)经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未完全满足套期(qī)会计要求的衍生金融工(gōng)具损益的影响(xiǎng)，因此将套期保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排(pái)除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开(kāi)展2023年度商品期货(huò)套(tào)期(qī)保值业务(wù)的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与(yǔ)公司及下属子(zi)公(gōng)司的生产(chǎn)经(jīng)营有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种(zhǒng)。第一(yī)季(jì)度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入同(tóng)比上(shàng)涨，但(dàn)是在(zài)行情下(xià)跌的(de)过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到(dào)挤压，导致利润同比有(yǒu)所减少。从合并资产(chǎn)负(fù)债表中可以看出(chū)，衍(yǎn)生(shēng)金融资产从年初余(yú)额(é)的(de)5.8亿元增(zēng)长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实现了(le)对现货市场的对冲作用，弥(mí)补了一定(dìng)的利润损失。

　　记(jì)者还(hái)注意到，油脂(zhī)加工企业道道(dào)全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一(yī)季度报，公司实(shí)现营业(yè)收入17.48亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后净(jìng)利润(rùn)7093万元，实现经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由(yóu)于产能(néng)释(shì)放、原料回落、消费复(fù)苏、推出新(xīn)品等(děng)利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩修复(fù)时刻。分析人士(shì)表(biǎo)示(shì)，道(dào)道全业绩修复有持续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道(dào)道全业(yè)绩(jì)出现大反(fǎn)转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这(zhè)大大抬升了企业的加(jiā)工成本。然(rán)而零售终端的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油脂加(jiā)工企业(yè)的盈利(lì)能力(lì)大幅下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年(nián)以来，道(dào)道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆(lù)续释放，海外到(dào)港(gǎng)原料陆(lù)续增长，带动道(dào)道全的包装油毛(máo)利率逐步回(huí)升(shēng)。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂名(míng)工(gōng)厂(chǎng)建成投产，此后产能处(chù)于(yú)爬(pá)坡释放期。今年以(yǐ)来，广(guǎng)东(dōng)大(dà)力发展预制菜(cài)产(chǎn)业，一季(jì)度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费回(huí)暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为(wèi)道道全茂名(míng)工厂的(de)投产及产能释放(fàng)带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全(quán)还(hái)表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一主要(yào)原(yuán)因是(shì)主要(yào)原料价格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道(dào)道全所用(yòng)主要(yào)原料的(de)国(guó)际(jì)交(jiāo)易价格呈(chéng)现出(chū)回(huí)落走势，受(shòu)船期和现(xiàn)货到(dào)厂的(de)时间影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季(jì)度则进一(yī)步延续回落趋(qū)势(shì)，对其一季(jì)度实(shí)现(xiàn)扭亏为盈有(yǒu)明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个(gè)品(pǐn)牌(pái)，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西(xī)南(nán)、西(xī)北、华东、华南(nán)等菜(cài)油(yóu)主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加(jiā)工基(jī)地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消费(fèi)复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道(dào)全今年业绩修(xiū)复(fù)的两(liǎng)大驱动因子。对(duì)于今(jīn)年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性，未(wèi)来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道(dào)道(dào)全今年业绩表(biǎo)达正面预期，并(bìng)预(yù)测其今年全年营业收入将(jiāng)突破100亿(yì)元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大(dà)豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材等(děng)大宗原材料(liào)价格自2022年(nián)下半(bàn)年高位回落，且(qiě)叠(dié)加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利(lì)率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业(yè)发(fā)展(zhǎn)格局(jú)与趋(qū)势，道道全认(rèn)为，2023年(nián)，从目前掌(zhǎng)握的(de)信(xìn)息(xī)来看，原材(cái)料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国际政治(zhì)经济形势等因素(sù)的影响，又给油脂(zhī)、油(yóu)料市场带来不(bù)确定性。包装食用植(zhí)物(wù)油是生活(huó)必需消费品(pǐn)，市(shì)场(chǎng)空间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需(xū)求也(yě)将持(chí)续增加，未来品牌化(huà)、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异(yì)化现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石丽(lì)红告诉(sù)记者，在原料供应(yīng)端(duān)，大宗农(nóng)产品价格已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下(xià)行(xíng)周期(qī)，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有过的(de)多(duō)元及(jí)宽松局面，包装油的成(chéng)本(běn)端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油(yóu)的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油(yóu)料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进(jìn)入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引(yǐn)发(fā)市场恐慌及连锁(suǒ)反(fǎn)应，为(wèi)全球金融市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至(zhì)金(jīn)融(róng)市场造成了(le)较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给(gěi)压力从进口成本端为油脂油料市场形成(chéng)了较大拖累。宏(hóng)观与基(jī)本面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕均显著(zhù)跌破此前振荡(dàng)区(qū)间。虽(suī)然市(shì)场并不看好(hǎo)油粕走势(shì)，但如此凌(líng)厉的跌(diē)势仍在(zài)节奏(zòu)上超(chāo)出(chū)了市场预(yù)期。”石(shí)丽红(hóng)说(shuō)。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士认为，今年一季度油脂的(de)走(zǒu)势也(yě)受(shòu)到宏观(guān)面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)同(tóng)比增(zēng)加200多万吨，原油价(jià)格不景气带来生柴投料需求减少(shǎo)，这(zhè)令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口，在定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思加拿大(dà)旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油需求乏力(lì)，国(guó)内(nèi)食用(yòng)油需求整体(tǐ)增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市(shì)场份额，不同油种之间、大(dà)小企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十(shí)分激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库存处(chù)于低位，终端(duān)库存处于高位。随供应(yīng)逐步增加，表观库(kù)存或(huò)逐步起量，二季(jì定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思)度(dù)菜油价格与相关(guān)油脂价差缩(suō)小格(gé)局(jú)背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势(shì)。”石丽红说。

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