5月12日晚(wǎn)间，根据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私(sī)募(mù)景林资产递交了(le)截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超(chāo)千(qiān)亿元人民币的(de)对冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私(sī)募景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人民币12为什么福建女人不能娶0.2亿元(yuán)，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美(měi)元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林(lín)资产在美股市场持(chí)有34家上市(shì)公(gōng)司的(de)股(gǔ)票。其中，前十大持仓标的在总市值中(zhōng)的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减(jiǎn)持(chí)方(fāng)面，景林资产一季(jì)度前(qián)五大卖(mài)出(chū)标(biāo)的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景林资产美(měi)股持仓前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景(jǐng)林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增持拼(pīn)多多(duō)。2022年二季度增持拼多(duō)多(duō)24.02万(wàn)股，三季度增持(chí)123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多(duō)多(duō)也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多(duō)多去(qù)年二、三、四季(jì)度分(fēn)别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林(lín)资产在此(cǐ)前“越跌(diē)越买”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达(dá)，空(kōng)降前十大重仓股第(dì)七位，一(yī)口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年以(yǐ)来英(yīng)伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，景(jǐng)林资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资(zī)产的第二大重仓(cāng)股。与此同(tóng)时，景林资产一(yī)季度还建仓了好未来，期(qī)末持股(gǔ)数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个股股价均(jūn)处于震(zhèn)荡态势，并(bìng)无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业(yè)政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得(dé)行(xíng)业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司(sī)本身来说，凭借多年积(jī)累的口(kǒu)碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然很(hěn)深(shēn)。个(gè)别头部企业在K9学(xué)科之(zhī)外的教育领(lǐng)域业务(wù)基础扎实，原有的留(liú)学等业务恢(huī)复增长，同时素(sù)质教育(yù)、直播电(diàn)商业务等新业务成为新的增长驱(qū)动(dòng)力。且公司的利润(rùn)和现金(jīn)流稳中转好，同时账上资金充(chōng)足，当(dāng)时的估值下有(yǒu)足够的安全边际(jì)。在(zài)过去几个季度的财报中，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的(de)积(jī)极信号。”景(jǐng)林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提(tí)的是，高毅资(zī)产对(duì)于教育领域也颇为(wèi)看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于(yú)去年底(dǐ)减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成。而(ér)一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万股好未来，相(xiāng)比(bǐ)于(yú)去(qù)年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转明，晋升市场(chǎng)第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特估仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀(shā)跌(diē)，高位股(gǔ)接(jiē)连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数据(jù)信息(xī)罗(luó)列，不构(gòu)成任何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三(sān)时，市(shì)场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水(shuǐ)平，周(zhōu)四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎(wēi)缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数的异(yì)常，因(yīn)而(ér)与往年相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌落(luò)，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款回落再(zài)度成为(wèi)信贷回落的主要(yào)原因。而企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多(duō)增(zēng)，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回(huí)落，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不意味(wèi)着(zhe)贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压降(jiàng)票据等(děn为什么福建女人不能娶g)低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前两旬(xún)已经(jīng)收了很多票，后面改(gǎi)用(yòng)其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快要(yào)接近(jìn)零利率了，信贷(dài)再(zài)度出现深(shēn)度负增(zēng)长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市(shì)场要想好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能还需(xū)要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的背景不改，而两大(dà)主线人(rén)工(gōng)智能和中特(tè)估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人(rén)工智能这(zhè)边(biān)，在(zài)未有增量资金进(jìn)场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌(bīn)更是罕见的(de)在深夜(yè)抒发(fā)感想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在(zài)业绩和投资信仰之间无(wú)法两全(quán)。紧接着，炮(pào)轰当下(xià)市场投(tóu)机之(zhī)风(fēng)大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是(shì)但(dàn)总(zǒng)一(yī)个人的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多(duō)投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热(rè)的人(rén)工智(zhì)能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他(tā)们(men)的机构审美。直白(bái)点(diǎn)说，市(shì)场根(gēn)本就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

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