金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得(dé)微(wēi)妙独肖有哪几个(miào)起来。

　　海外(wài)独肖有哪几个资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的(de)还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了(le)更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本的(de)设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了(le)被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的(de)变化(huà)，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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