市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣(xuān)布，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还(hái)有2华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场(chǎng)投(tóu)华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗资者将拥(yōng)有更灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设具有积(jī)极(jí)意义。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位(wèi)的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在(zài)科创板(bǎn)设立以(yǐ)来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗(diē)幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力去关注标的对(duì)应上市公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多的(de)增量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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