投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的(de)一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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