3月(yuè)份(fèn)，全国(guó)居民消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期(qī)，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念(niàn)。国际上通(tōng)常认(rèn)为，通货紧缩是(shì)指总体物价水平在一(yī)段时(shí)间内持续(xù)下降，同时(shí)伴随着货币供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降和(hé)经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个(gè)主要特点：一(yī)是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续一段时间负增长，三是伴随货(huò)币供应(yīng)量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中(zhōng)国经济(jì)显(xiǎn)然并不符合通缩(suō)的典型特(tè)征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年(nián)我国加强重要(yào)民生(shēng)商品和大(dà)宗商品保供(gōng)稳价，物(wù)价总(zǒng)水平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月(yuè)份，受春节效应(yīng)和疫(yì)情防控政策(cè)优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消费需求季节性回落(luò)，加之(zhī)市场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和能源价(jià)格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月(yuè)扩大(dà)0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年(nián)以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续(xù)而(ér)全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度(dù)我国经济开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经(jīng)济循环(huán)加快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经济增速(sù)可(kě)能比一季度明(míng)显加(jiā)快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回(huí)升态(tài)势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对中国(guó)经济增速(sù)的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别(bié)。 随着(zhe)金融支持效果(guǒ)进一步(bù)显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年enjoy可数吗，joy可不可数物(wù)价涨幅可能逐步回归至(zhì)往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总供求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总需求不(bù)足仍是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从这一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对(duì)经济(jì)复(fù)苏动力和强度(dù)的(de)关(guān)切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学(xué)精准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战略(lüè)同深化供给侧结构性(xìng)改(gǎi)革有机结合起(qǐ)来(lái)enjoy可数吗，joy可不可数，在稳定(dìng)就业和(hé)提高居民(mín)收入上下更(gèng)大功夫(fū)，提振市(shì)场信心(xīn)和发(fā)展预期(qī)，推动经济(jì)运行(xíng)持(chí)续(xù)好转。

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