文/解运亮(liàng)博士信达证券首(shǒu)席宏观(guān)分析(xī)师

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿，一个(gè)整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的(de)担(dān)忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做(zuò)了积极部署(shǔ)，对社(shè)会各(gè)界的(de)关切都做(zuò)了积极(jí)回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路(lù)等领域(yù)都(dōu)看(kàn)到了(le)利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基(jī)础设施(shī)建(jiàn)设(shè)，可(kě)能带来经济(jì)新(xīn)的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这些变(biàn)化，背后都(dōu)反映出整体经济工(gōng)作思路(lù)已(yǐ)经发生了大变(biàn)化。为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地不及预(yù)期(qī)，国际(jì)政治局势演变超预(yù)期

　　正文(wén)

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印(yìn)象是(shì)会议精神超出市场预期。每年(nián)4月(yuè)份的政治局会议(yì)，在经济(jì)工作(zuò)领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅次于(yú)几(jǐ)个(gè)月前的中央经(jīng)济工作会议(yì)。原因(yīn)也简单，如果说(shuō)中央(yāng)经(jīng)济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会议就确定(dìng)了未来8个月的政策导向。今(jīn)年4月的(de)政治(zhì)局会议，在方方面面(miàn)都体(tǐ)现出对经济的呵护(hù)和支(zhī)持，既好于(yú)往年(nián)同期，也(yě)超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时隔一(yī)年(nián)零四(sì)个(gè)月之后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三重压(yā)力(lì)”得到(dào)缓解。2021年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会议提出，中国经济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年(nián)，三(sān)重压(yā)力(lì)徘(pái)徊(huái)不去(qù)。去年底(dǐ)疫(yì)情(qíng)防控政策(cè)优化至今(jīn)，中央指出(chū)“我国疫情防控取得重大决(jué)定性胜(shèng)利”，“经济社会(huì)全面(miàn)恢复常态化运行”。今年一季(jì)度经(jīng)济增长大幅(fú)好于预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现出(chū)经(jīng)济社会常态化运行中的(de)强大(dà)修复动能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映(yìng)了疫(yì)后中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担(dān)忧。4月(yuè)会议对经济(jì)面临问题的(de)定性(xìng)是“当(dāng)前我国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需(xū)求仍然不足，经(jīng)济转型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍(réng)需要克(kè)服不少(shǎo)困难(nán)挑战。” 问题决(jué)定对策，有什(shén)么样(yàng)的问(wèn)题，就有什么样(yàng)的对(duì)策。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多(duō)是结构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季(jì)度(dù)经(jīng)济增长超预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度减弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这(zhè)次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就(jiù)意味着稳增长力度(dù)可能不但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键所在”。会(huì)议提出“四个持(chí)续”，即“推动经济(jì)运行持(chí)续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势而(ér)上(shàng)”，表(biǎo)明我们不会因为一(yī)季度经(jīng)济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体(tǐ)抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路(lù)等领域都看到了(le)利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提(tí)出“要夯实科技(jì)自立自强根基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能(néng)源(yuán)汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造(zào)”。这表明(míng)，对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提(tí)到的(de)充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源产(chǎn)业(yè)相对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智能。会(huì)议提出“要重视通用(yòng)人工智能(néng)发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险”。首提(tí)人工智能，市场热度较高的方向，中央高(gāo)度重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提(tí)出“要(yào)推(tuī)动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平(píng)台(tái)企(qǐ)业的支持(chí)力度(dù)进(jìn)一(yī)步加(jiā)大，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业(yè)在引领发展、创造就业(yè)、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要多渠道(dào)增加城乡居(jū)民收入(rù)，改(gǎi)善消费(fèi)环(huán)境，促进文化旅游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会(huì)消(xiāo)费品零售(shòu)累计(jì)增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精(jīng)神(shén)是继续呵护和促进(jìn)消费增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好(hǎo)政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动激发民间投资(zī)”。今年一(yī)季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议(yì)专(zhuān)门(mén)提出“有效带(dài)动激(jī)发民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一(yī)路。会(huì)议提出“要把吸引外商投资(zī)放在更加(jiā)重要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸外(wài)资基本盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验区(qū)和自(zì)由贸(mào)易港(gǎng)对(duì)接国际(jì)高(gāo)标准经贸规(guī)则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至今(jīn)，全国已设立(lì)21个自(zì)贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能(néng)是(shì)开放和合作的重点方(fāng)向。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大城市积极稳(wěn)步推(tuī)进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新的增(zēng)长点，值得(dé)高度(dù)重视。根据《国务院关(guān)于调整城市规模划(huà)分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区常(cháng)住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大城市(shì)。目(mù)前，超(chāo)大城市包(bāo)括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津7城，特《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节大(dà)城(chéng)市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连(lián)14城。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施(shī)指平(píng)时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大(dà)公共(gòng)突发事件时可立(lì)即转换为应(yīng)急场所(suǒ)的设施(shī)，能(néng)够有效补(bǔ)齐大(dà)城(chéng)市应急能(néng)力建设(shè)短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市山区(qū)旅(lǚ)游居住品质，助力(lì)大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安(ān)全。“平(píng)急两(liǎng)用”设施建设(shè)，涉(shè)及(jí)建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一(yī)批(pī)单体大(dà)型方舱医院、升级一批(pī)应急(jí)医(yī)疗服务点等。21个(gè)超大(dà)特大城(chéng)市的城(chéng)中村改造和“平急两用”设施建设(shè)，不仅对房地(dì)产投(tóu)资，乃(nǎi)至(zhì)对整体固定资产投资，都有望带(dài)来新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后都反映出整体经济(jì)工(gōng)作思路已(yǐ)经(jīng)发生了大(dà)变化。过去几(jǐ)年很(hěn)多政策，如疫(yì)情防控、房地产调控、打击资(zī)本(běn)无序(xù)扩张、治理教培互联网等，初衷(zhōng)是好的，也取得了重大成(chéng)效，但(dàn)客观上也一定程(chéng)度上影(yǐng)响了市场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出(chū)台(tái)收缩(suō)性政策，从(cóng)这次4月份会议看，这(zhè)个要求已经落到了实处，没有(yǒu)收缩性政(zhèng)策(cè)，各项政策都是呵护和支持(chí)经济的(de)。近(jìn)期，淄(zī)博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人(rén)民的大力点赞(zàn)，大家都(dōu)看到(dào)了(le)淄(zī)博(bó)市政府在搞好营商环境、促进(jìn)经济增(zēng)长上的努力。而(ér)从4月份政治(zhì)局(jú)会议看，淄博市政(zhèng)府可能只是一个缩影，整体经济(jì)工作思路都(dōu)在发(fā)生大(dà)变化，为市场主体(tǐ)做好服(fú)务，以发《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可能(néng)是(shì)4月份政治局(jú)会议向市场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研究(jiū)当前经济形(xíng)势和(hé)经济工作。中共中央总(zǒng)书(shū)记习近平主持(chí)会议。（每年4月份的政治局会(huì)议(yì)，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个(gè)月(yuè)前的中央经济工作会议(yì)。原因也(yě)简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议确定了(le)此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议(yì)就(jiù)确定了未(wèi)来8个月的(de)政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近(jìn)平同志为核(hé)心的党中央坚强领导下(xià)，各(gè)地区各部门更好统筹国内(nèi)国际两个大(dà)局，更好统筹疫情(qíng)防控和(hé)经济(jì)社(shè)会发展，更好统筹(chóu)发(fā)展和安(ān)全，我国(guó)疫情防控(kòng)取得(dé)重大决(jué)定性胜利(lì)（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行(xíng)病学首席专家(jiā)吴(wú)尊友日前表示(shì)，新冠(guān)病毒在未来(lái)出(chū)现地方性(xìng)流(liú)行或者散发可能性比较大，再出现较(jiào)大规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复常态化运行(xíng)（今年(nián)“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，体现(xiàn)出(chū)经济(jì)社(shè)会常态化运行(xíng)中的巨(jù)大消费动能），宏观政策靠前协(xié)同发(fā)力，需求收缩(suō)、供给冲击、预(yù)期(qī)转(zhuǎn)弱三重压力得到缓解，经(jīng)济增长(zhǎng)好于预期，市(shì)场需求逐步(bù)恢(huī)复，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运行(xíng)实现良(liáng)好开局。（“三重压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济工作会议上。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要(yào)是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型升级面(miàn)临(lín)新(xīn)的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需(xū)要克服不少(shǎo)困难(nán)挑战(zhàn)。（这一段是(shì)对(duì)当前经济中(zhōng)面临的问题的(de)定性，问(wèn)题决定对(duì)策(cè)，有(yǒu)什么样(yàng)的问题，就有什(shén)么样的(de)对策，对问题的(de)定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今年一季度经济增长超预期(qī)，市(shì)场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次中央对问(wèn)题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度(dù)不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了(le)市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入(rù)开展(zhǎn)学习贯(guàn)彻习近平新时代(dài)中国(guó)特色社会主(zhǔ)义思想主题教(jiào)育，认真落实(shí)中央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)精神，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新(xīn)发展理念，加(jiā)快构建(jiàn)新发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力(lì)和激发经营主(zhǔ)体活(huó)力结合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运行持续好转、内生动力持续增强、社(shè)会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一季度经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是(shì)继续努力(lì)，“乘势而上”。），推(tuī)动经济(jì)实现质(zhì)的有效提(tí)升和(hé)量的(de)合理增(zēng)长。

　　会(huì)议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现(xiàn)代(dài)化产(chǎn)业(yè)体系，既要(yào)逆势(shì)而上，在短板领域加快(kuài)突破，也要顺势(shì)而为(wèi)，在优势领域做大做强。要(yào)夯实科技(jì)自立自(zì)强根基，培育壮大新动能（或利(lì)好(hǎo)半导体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改(gǎi)造（对新能源产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也是未(wèi)来重(zhòng)点发力的(de)方向）。要重视通用人工智能(néng)发(fā)展，营造创新生态(tài)，重视(shì)防范(fàn)风险(xiǎn)（首(shǒu)提人工智能，市场(chǎng)热(rè)度(dù)极高的方向，中(zhōng)央高度重视(shì)，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关键所在。积极的(de)财政政策要加(jiā)力提(tí)效，稳健的(de)货币政策要精准有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要多渠道增加城乡居民收入(rù)，改善消费(fèi)环境，促进文化(huà)旅游(yóu)等服务消费（今年(nián)一季度社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长）。要发挥好政(zhèng)府投资和政策(cè)激励的引导作(zuò)用(yòng)，有效带动(dòng)激(jī)发(fā)民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节。这次会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有相(xiāng)应政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要(yào)坚持“两个(gè)毫不动摇”，破(pò)除影响各(gè)类(lèi)所有制企业公(gōng)平竞争、共同发展的法律(lǜ)法规障碍和(hé)隐(yǐn)性壁(bì)垒，持(chí)续提振(zhèn)经营主体信(xìn)心，帮助企(qǐ)业恢复元(yuán)气（“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，即(jí)“毫不动摇(yáo)巩固和发展公(gōng)有制经济(jì)，毫(háo)不动摇鼓励、支持(chí)和引导非公(gōng)有制经济发(fā)展”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一步解决民(mín)营企业信(xìn)心和元气不足问题）。各(gè)类企业都(dōu)要依(yī)法合规经营。要(yào)下决心从根本上解决企业账(zhàng)款(kuǎn)拖欠问(wèn)题。要推动(dòng)平(píng)台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企业探索创新。（对平(píng)台企(qǐ)业的支(zhī)持力(lì)度(dù)进(jìn)一步(bù)加大，去年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议(yì)提的(de)是“支持平台企业在引(yǐn)领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对(duì)外(wài)开放(fàng)。认(rèn)真落实党(dǎng)和国家机构改革(gé)方案，推进国(guó)家治理体(tǐ)系(xì)和治理能(néng)力现代化。要把(bǎ)吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸(mào)试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日(rì)中国(guó)（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全(quán)国已(yǐ)设立21个自(zì)贸(mào)试验区(qū)及海南自由贸易港。在新(xīn)一(yī)轮对(duì)外开放(fàng)先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)和(hé)信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施(shī)策，支持刚性(xìng)和改善性住房需(xū)求，做好保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促(cù)进房(fáng)地(dì)产(chǎn)市(shì)场平稳健(jiàn)康(kāng)发展，推(tuī)动建(jiàn)立房地产(chǎn)业发展新模式。在超(chāo)大特大(dà)城市（《国务院关于(yú)调整城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以(yǐ)下的城(chéng)市(shì)为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城(chéng)中村改造（7个(gè)超大城市和14个特大城市的城中村(cūn)改造，可能会给房地产带(dài)来新的增长点，有利于房(fáng)地产市场实现平(píng)稳健康发展(zhǎn)）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)（“平急两用”设施指(zhǐ)平时(shí)用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突发事件(jiàn)时(shí)可立(lì)即(jí)转(zhuǎn)换为应急场所的(de)设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大(dà)城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全(quán)。建设改造一(yī)批“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应急(jí)医疗服务点，将对投(tóu)资带来新的增长点(diǎn)。）。规划(huà)建设保障性住房。要加强地方政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严控(kòng)新(xīn)增隐性债(zhài)务。要继(jì)续抓好新冠疫情防控工(gōng)作(zuò)。

　　会议(yì)强调，要(yào)切实保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先(xiān)导向，扩大高(gāo)校毕(bì)业生就业渠(qú)道，稳定农民工等重点群体(tǐ)就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失(shī)业率已成为当前(qián)就业工作的重点(diǎn)。日前(qián)国办发(fā)布《关于优(yōu)化调整稳(wěn)就业政策(cè)措施全(quán)力促发展惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业扩大(dà)招聘规模(mó)，2023年可给予一次性增(zēng)人增资，核(hé)增部分据实计入工资总额并(bìng)作为(wèi)下一年度(dù)工资总额预(yù)算基数。我们预计后续青年失业率将明显下(xià)降。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的责(zé)任感(gǎn)，持(chí)续抓好(hǎo)安全生产。要做(zuò)好迎(yíng)峰度夏(xià)电力供(gōng)应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成(chéng)果，抓(zhuā)好粮食(shí)生(shēng)产和重要农产品供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导(dǎo)干部要带头大兴(xīng)调查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但(dàn)这次(cì)没(méi)有出现，可见这次会议是(shì)专门聚焦经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政(zhèng)策落地不及预期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　本文(wén)源(yuán)自报告：《整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时(shí)间：2023年4月29日

　　发(fā)布报(bào)告机构：信达证券研究开(kāi)发中心

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