美东时间周三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在(zài)本月的会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必要进一步(bù)加息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与(yǔ)会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会(huì)议上可能有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们(men)预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压(yā)力可能比预期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也(yě擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句)有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支(zhī)出(chū)，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在(zài)进(jìn)行的产品和劳动力市(shì)场供需再平(píng)衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些(xiē)美联储(chǔ)官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的(de)放缓程(chéng)度(dù)还不足(zú)以证明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗示(shì)，他们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布(bù)连续第十(shí)次(cì)加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以(yǐ)来最激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策走向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的(de)不(bù)确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定(dìng)，在(zài)这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央(yāng)行大概(gài)率不会给出(chū)一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了(le)进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该(gāi)行在6月(yuè)会(huì)议上(shàng)决(jué)定继续调高利率或是维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月(yuè)维(wéi)持利(lì)率不(bù)变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需(xū)要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通(tōng)胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之前(qián)，美联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的(de)加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极有可(kě)能在(zài)年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依赖数据(jù)的(de)做法——这并(bìng)不意味着他(tā)们不(bù)会(huì)再次(cì)加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市(shì)场的(de)银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申(shēn)了(le)这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要中最(zuì)突出的主题是(shì)，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多(duō)的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句许多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重要性。一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏观(guān)审(shěn)慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和(hé)国会谈判代表继续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的(de)。很(hěn)难想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该(gāi)行(xíng)现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为他(tā)们(men)有空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是(shì)否有(yǒu)可(kě)能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识(shí)到他们花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台(tái)和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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