5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌的(de)江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的(de)资(zī)产，不过原计划在重卡行(xíng)业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车(chē)却因此(cǐ)背上(shàng)对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此前(qián)为转让铺(pù)路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告(gào)终。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间(jiān)完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净(jìng)利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受(shòu)让(ràng)方，符(fú)合上述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易(yì)规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协商一(yī)致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重型汽(qì)车(chē)有限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要(yào)获(huò)得国资(zī)管理有(yǒu)权单位的(de)批准，但由(yóu)于交易(yì)所需的政(zhèng)府审批事项未能在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败告(gào)终。需(xū)要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是(shì)其历(lì)史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国(guó)营企业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及中(zhōng)国长安汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(tài)原(yuán)重汽没(méi)能被盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中接手太原长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大(dà)型重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业(yè)的(de)单月(yuè)销(xiāo)量，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和(hé)。2020年(nián)9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车不再披露(lù)有关(guān)江铃重卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是(shì)，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽(qì)车(chē)还(hái)对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增资(zī)。这一举动(dòng)的主要(yào)目的是降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当年的(de)净利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益(yì)后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金(jīn)流状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到(dào)了(le)2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍(réng)未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维护等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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