金融界4月(yuè)28日消息 为(wèi)规范开展内地与香港利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作相(xiāng)关业(yè)务，保护(hù)境内(nèi)外投(tóu)资者合(hé)法权益，维护利率互换(huàn)市场秩(zhì)序，中国人民银行制定(dìng)了(le)《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法(fǎ)》，现(xiàn)予以公布(bù)，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未(wèi)来中国人民银行将根(gēn)据市场(chǎng)发展情况，适(shì)时增(zēng)加投(tóu)资品种(zhǒng)，调整交易和(hé)清算额度，优化交易清算安排(pái)，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的风(fēng)险管理工具。另外(wài)，两(liǎng)地监管当局(jú)将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研(yán)究扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行(xíng)有关部门负责人就(jiù)《内(nèi)地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》答记者问

　　一(yī)、符合(hé)中国人民银行要(yào)求的境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民(mín)银(yín)行关(guān)于(yú)境外央行(xíng)、国(guó)际金(jīn)融组织(zhī)、主权财富基金运用(yòng)人民币投资银行间市场有关(guān)事宜(yí)的(de)通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进(jìn)一步做好境外机构投资者投资(zī)银行(xíng)间债券市场(chǎng)有关事宜的公告》（中国人(rén)民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债(zhài)券市场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理暂(zàn)行办法(fǎ)》（中国人民银行(xíng)令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成银行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的(de)境外投成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区(tóu)资者等(děng)，可根据《内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港利率互换市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（以下(xià)简称(chēng)《办法》）相(xiāng)关规定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”境内外投(tóu)资者可以(yǐ)签署的协议范(fàn)围(wéi)是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外(wài)投资者开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易前(qián)可(kě)以与(yǔ)交易对手(shǒu)方签署经中(zhōng)国人(rén)民银行认可(kě)的衍生(shēng)品主协议(yì)或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协(xié)议以及中(zhōng)央清算衍生(shēng)品执行(xíng)协议(yì)（CDEA协议(yì)）等衍(yǎn)生品协议。境内投资者应当将是否签署协议、签署协议类型(xíng)等事项向中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)备案。目前，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会(huì)正(zhèng)在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正(zhèng)式发布后(hòu)也(yě)可供境内外(wài)投资者选择签(qiān)署。

　　三(sān)、“北向互(hù)换通”境外投资者的投(tóu)资范围是什么？

　　答(dá)：“北向互(hù)换通”境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者现阶段可在银行间(jiān)市场开展符(fú)合集中清(qīng)算要求的人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境外电成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区子交易(yì)平台(tái)、境(jìng)内电子(zi)交易平(píng)台包括哪(nǎ)些？境(jìng)外投资者的对手(shǒu)方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”下(xià)受认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需(xū)求(qiú)加(jiā)入(rù)其他受认可的电子交易平台，受认可的境内电子交(jiāo)易(yì)平台为(wèi)中(zhōng)国外(wài)汇交易中心。

　　为便利境外投资(zī)者开展人民币利(lì)率互换交易，“北向(xiàng)互换通”参照“债券通(tōng)”相关安排，由境(jìng)内投资(zī)者（即“互换通”报(bào)价商）与境(jìng)外投资者(zhě)进行交(jiāo)易(yì)，“互换通(tōng)”报价(jià)商名单可在(zài)中国外(wài)汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易在境(jìng)内(nèi)电子交易平台(tái)达成，交易一(yī)经达(dá)成即(jí)视(shì)为交易(yì)已确(què)认。境外投(tóu)资者可通(tōng)过中(zhōng)国人民银行认可的境外电子交易(yì)平台与(yǔ)境内电子交易平台(tái)的连接，向(xiàng)境内电子交易平台发(fā)送交易指令，与“互(hù)换(huàn)通”报价(jià)商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机(jī)构(gòu)和香港(gǎng)证监会认可的境外(wài)清算机构包括哪些(xiē)机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人民银(yín)行认(rèn)可的境(jìng)内清(qīng)算(suàn)机构为银行间(jiān)市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所），香港证监会认(rèn)可的境外清算机构为香港交易所旗下香港场外(wài)结(jié)算有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集中清算的主(zhǔ)要流(liú)程是(shì)？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请获(huò)得场外结算公司清算会员资格或作为清算客(kè)户委托场外结(jié)算公司综合清(qīng)算(suàn)会员代理清(qīng)算，并与场外结算公司综合清算(suàn)会员签订客户清算协(xié)议。交易达(dá)成后(hòu)，境内外清算机构对交易(yì)进行(xíng)风控检查，对于(yú)符合集中清算要求的交易及时纳入集中清算。境外机构通过场外(wài)结算公司或(huò)其(qí)综(zōng)合清算会员完成保证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算(suàn)机构如何进行衍(yǎn)生品交易的合约替代(dài)？

　　答：合(hé)约替代是指清算机构作(zuò)为中央(yāng)对手(shǒu)方针(zhēn)对已成交的交易充当(dāng)买方(fāng)的卖(mài)方和卖方的(de)买方的一种法律安排，并据(jù)此(cǐ)与买方和卖(mài)方建立两个新合约，以(yǐ)清偿(cháng)买(mǎi)卖双方之间的初始债务(wù)。“北向(xiàng)互换通”业务中(zhōng)，境(jìng)外与境(jìng)内参与者达成的交易在(zài)经过上海清算所与场外结算公(gōng)司的集中清算审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公司于当日将交易进行(xíng)合约替(tì)代(dài)，进入集中清算，生成为三个独立的(de)新合约，分别为境外参与者与(yǔ)场外结算公司、场外结算公(gōng)司与上(shàng)海清算所、上(shàng)海清算所与(yǔ)境内(nèi)参与者之间的合(hé)约(yuē)。境外与境内参与者(zhě)之间将不再存在合同关系。对于(yú)未纳入集中清算的(de)交易，依照成交双方约定的处(chù)置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨境资金流(liú)动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与场外(wài)结算公司之间(jiān)的跨(kuà)境资(zī)金(jīn)结(jié)算主要通过(guò)人(rén)民币跨境支付系统办理。同时(shí)，场外(wài)结算公司(sī)可(kě)在境(jìng)内银(yín)行开立人民(mín)币(bì)基本存款账户和人(rén)民币“互换(huàn)通”结算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作为极(jí)端(duān)情(qíng)况下应(yīng)急结(jié)算安(ān)排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互换(huàn)通”交易(yì)结算资金、因“互换通”交(jiāo)易结算(suàn)需要在应急情(qíng)况下所融入资金(jīn)的本息和费用以及符合中国(guó)成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区人民银(yín)行规定(dìng)的其他收入支出(chū)等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案的一部分，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司(sī)将(jiāng)针对双方清(qīng)算所(suǒ)之(zhī)间的(de)风险(xiǎn)敞口建立(lì)“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池安排(pái)。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对(duì)手(shǒu)方从(cóng)各自清算参与者收取和追(zhuī)缴的保证金、清算基金之(zhī)外(wài)，不用于任(rèn)何会员机构的(de)违约(yuē)损失分摊。上海清(qīng)算所向资源池缴(jiǎo)纳的资金存(cún)放在以场(chǎng)外结算(suàn)公司名义于境外开立的“互换通”专用账户，场外结(jié)算公司向资源池缴纳的资(zī)金存放在(zài)以(yǐ)上海清算所名义于境内开立的(de)“互换通”专用人(rén)民币/外币账户，相关账(zhàng)户内(nèi)资金可豁免(miǎn)跨境债权债务(wù)登(dēng)记(jì)及额度管(guǎn)理要求。场外结算(suàn)公司与上海(hǎi)清算所每(měi)日基于双方(fāng)清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞口计算(suàn)“互换通(tōng)”资源池(chí)要求(qiú)，并通过境内外存管(guǎn)银行办理人民(mín)币或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有汇报(bào)责任(rèn)的(de)机构应当及时履行(xíng)报送义务。上海清算所和境内资源池存管银行应当向人民币跨境收付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结算补(bǔ)偿(cháng)金的，相关境内(nèi)结算银行应当进(jìn)行跨境人民币收(shōu)支信息(xī)报送(sòng)。上海清算所、境(jìng)内投资者等相关主体应当(dāng)按(àn)照规定(dìng)履(lǚ)行(xíng)国际收支(zhī)统计(jì)申报义务，原则上“互(hù)换(huàn)通”交易和资(zī)源池业务由上海清算所集(jí)中进行国际收支统计申(shēn)报，补(bǔ)偿金等不经(jīng)由上海清(qīng)算所清算的交易或(huò)资金(jīn)收付，由境内投资者(zhě)等相关主体进(jìn)行国际收(shōu)支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互换通”实(shí)行额度管理？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行，“北向互换通”充分考虑(lǜ)境外(wài)投(tóu)资者投(tóu)资银行间债券市场的情况，初(chū)期全市场每日交易净限额为200亿元(yuán)人民币（即全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过200亿元人民币(bì)），清算限额为40亿(yì)元人民(mín)币（即上(shàng)海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币）。未(wèi)来，可根据市(shì)场发展情况适时(shí)调整额度，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵(zūn)守的人民币购售业(yè)务相关规定具体(tǐ)包括哪(nǎ)些(xiē)文(wén)件？

　　答：目前(qián)，关于人(rén)民币购售业务的相(xiāng)关文件主要包(bāo)括：《中(zhōng)国人民银行关于明确跨境人(rén)民币业(yè)务相关问题的通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于调整人(rén)民(mín)币购(gòu)售业(yè)务管理的通(tōng)知》（银(yín)发(fā)〔2013〕321号）、《中国(guó)人(rén)民(mín)银行关于拓宽(kuān)人民币购售(shòu)业务范围(wéi)的(de)通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金(jīn)融机构进入(rù)银(yín)行间(jiān)外汇市场开(kāi)展人民币(bì)购(gòu)售业务(wù)宏(hóng)观审慎管理有关事(shì)项(xiàng)的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善(shàn)人民币(bì)购售业务管理有(yǒu)关(guān)问(wèn)题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参加行和境外清算行进(jìn)入银行间外汇市场有关(guān)事项的公(gōng)告(gào)》（中(zhōng)汇交公(gōng)告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清(qīng)算行和境外(wài)参加行(xíng)的业务模式、产(chǎn)品(pǐn)种类(lèi)和信(xìn)息报(bào)送等相关安(ān)排。根据《办法》和人民币购售业务管(guǎn)理规(guī)定，香(xiāng)港结算行在境(jìng)内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘头(tóu)寸时，应当(dāng)确保(bǎo)与其相(xiāng)关(guān)的境外投资者在本机(jī)构的资金(jīn)兑换是(shì)基(jī)于“北向互换通”的真(zhēn)实合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到(dào)期或不再继续参(cān)与的，原(yuán)则上(shàng)应当通过(guò)香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持有(yǒu)外汇的(de)境外投资者通过“北向互换通(tōng)”投资内地银行(xíng)间金融(róng)衍生品(pǐn)市(shì)场，使用外(wài)汇的(de)境外(wài)投资者(zhě)可在(zài)香港结算行办理外(wài)汇资(zī)金兑(duì)换(huàn)，香港结算行由此所产生的头(tóu)寸可到境(jìng)内银行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘。初期，境外投资者(zhě)可(kě)选(xuǎn)择一家香港(gǎng)结算行办理业务。香港(gǎng)结(jié)算行为境外(wài)投(tóu)资者办(bàn)理外(wài)汇资金(jīn)兑(duì)换(huàn)时，应当做好真实性审核相关工作，确保所兑换的资金用于“北(běi)向互换通”交易。其交易(yì)到期所得的人民币资金，可(kě)继(jì)续投资，如用于非“北向(xiàng)互换通”投资用途，应当(dāng)通(tōng)过香港结算行兑(duì)换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外投资者和相关金融市场基础设施(shī)应当向中(zhōng)国人民银行(xíng)认可(kě)的(de)交易报告库报告(gào)“北向互换通”交易相关数(shù)据。中国外汇交(jiāo)易中心是(shì)中国人民银行认可的“北向互换(huàn)通”数据的(de)交易报告库(kù)，在中国(guó)外(wài)汇交易中心(xīn)达成的“北向(xiàng)互换通”交易(yì)，境内外投资者(zhě)无(wú)需另行报告。此外，中国人民(mín)银行和相(xiāng)关(guān)监(jiān)管部(bù)门可以根据需要向基础设(shè)施调取与境(jìng)外投资(zī)者投资活(huó)动相关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会发布(bù)相(xiāng)关(guān)配套(tào)业务细(xì)则吗？

　　答(dá)：配(pèi)合《办法(fǎ)》发布，境(jìng)内(nèi)电子交易平台、境内外(wài)清(qīng)算(suàn)机构(gòu)将制订配套的业务规则等文件并对外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未(wèi)来(lái)有什(shén)么发展计划？

　　答：未来中国人民银行将根(gēn)据市(shì)场发展情况(kuàng)，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易(yì)和清算额度(dù)，优化交易(yì)清算(suàn)安排，为境外(wài)投(tóu)资(zī)者提(tí)供更(gèng)加便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两地(dì)监管(guǎn)当局将结(jié)合各方面(miàn)情况，在风险可控、对等(děng)互利的原则下(xià)，适(shì)时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区