近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用(jù)头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技(jì)术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施(shī)最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的(de)个(gè)股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动(dòng)车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业(yè)发(fā)展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化(h压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用uà)学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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